반응형
2022.11.16 글로벌 금융시장 현황에 대한 요약
최근 투자자들은 CPI, PPI 증가율의 감소에 주목하고 있습니다. CPI, PPI가 아직 높은 수준이지만 지속적으로 감소하는 것으로 인해 금리 하방 압력을 감소시킬 것이며, 이로 인한 리레이팅이 정당화되고 있습니다
달러인덱스가 하락함에 따라 주식, 채권, 원자재 등 대부분의 자산군 가격이 상승하였습니다
다만 이에 대해 연준, 금융계의 인사 일부는 금리 인상 완화에 대한 기대감으로 인한 상승이 과잉된 것 아니냐며 불안을 표하고 있습니다
다시 말하자면 자산군의 가격 상승이 다시금 인플레이션과 기대인플레이션에 상방 압력을 가해 연준이 금리를 기존보다 조금 더 강력하게 유지할 수 밖에 없는 것 아니냐는 의문입니다
일부에서는 인플레이션이 정점에 도달했다는 부분에 대해 동의하면서도, 인플레가 완벽히 정상화되기 위해서는 상당한 기간이 필요하며, 이로 인한 불안감이 다시금 회복될 수 있다고 발언하였습니다
채권은 3.8% 수준으로 떨어지는 금리 고점으로 알려져있는 4.5~5% 수준까지 가지 못하고 하락하는 모습을 보이고 있습니다
트럼프 전 대통령이 2024 대선 출마를 공식발표한 이후 트럼프 테마주가 급등했습니다
글로벌 인플레가 하락기조를 보이고 있으나, 유럽의 인플레 기조는 쉬이 꺾이지 않았고, 되려 이탈리아, 영국처럼 고점을 돌파하기도 하였습니다. 국가마다 차이는 있으나 인플레이션 폭등의 원인은 에너지가 70% 비중으로 추정되고 있습니다. 다만 에너지만의 문제인 것이 아니라 에너지를 필두로 주로 식료, 임료 등이 연쇄적으로 인플레를 상승시키고 있습니다. 다만 전에 언급하였듯이 식료, 임료 등이 가장 큰 원인은 아닌 것으로 보이며, 그것이 시장 자체를 이끌어가고 있는 인플레의 주요 근본 원인 또한 아닌 것으로 보입니다. ECB에서는 유럽의 성장 전망과 기업이익이 동시에 하락하고 있다고 밝혔습니다
러시아의 주변국, 우크라이나에 미사일이 떨어져 2명이 사망하였습니다. 시장에서는 러시아의 미사일이 아니냐며 확전을 우려했습니다. 폴란드는 우크라이나를 전적으로 지원하고 있으며, 최근 한국 등을 통해 군비를 강력하게 증대시키고 있는 국가 중 하나입니다. 러시아는 과거 폴란드를 비판한 전력이 있고, 미국은 러시아가 폴란드의 군사 공급망을 공격할 우려가 존재한다고 발언한 적 있습니다. 하지만 최근 자료에 따르면 우크라이나가 러시아의 미사일을 저지하기 위해 방공을 하다가 실수한 것으로 추정되고 있습니다. 이에 따라 확전의 우려는 감소하고 있습니다. 바이든이 직접 나서 해당 미사일이 러시아에서 발사되었을 가능성은 낮다고 언급하였습니다
오만 근처에서 유조선이 공격을 받았습니다. 일부에서는 이란이 국내의 자유화 시위에 대한 관심을 외곽으로 돌리기 위해 정치적 포지션을 취했다는 의견이 있습니다. 이란은 현재 시위대에 대한 사형집행 여론투표를 하였으며 거의 대부분이 이에 찬성하였습니다. 이에 따라 유가는 다소 상승했지만, 지금 당장 시장에 크리티컬한 영향을 미치지는 않았습니다.
OECD 재고 4550만배럴 감소, 비OECD재고 1930만배럴 감소. 세계 재고는 1420만배럴 감소. 다만 생각보다 재고가 적게 감소한 이유는 5060만배럴의 부유식 저장고에 증가한 원유 재고 급증 때문이라고 합니다. 즉 현재의 원유 수요가 온전한 실물수요가 아니라, 유가 상승에 대응하여 재고를 쌓아두는 영향이 있다는 것입니다
9월의 원유 재고는 800만, 정부 재고는 3740만 감소했었습니다. OECD 총 석유 재고는 40억배럴 하래로 떨어졌습니다. 이는 2004년 이후 처음입니다. 이후 러시아 원유 수입 금지 조치 등이 시장에 영향을 끼칠 것으로 보입니다. 다만 한 가지. 지나치게 높은 디젤, 원유 가격 등은 2023년의 수요 파괴로 이어질 것입니다. 공급 감소로 인한 가격이 수요 감소를 불러 일으킨다는 말입니다.
일부 전문가들의 중국의 제로코로나 오픈에 대한 기대감이 글로벌 경기 침체에 눌릴 날이 다가오고 있다고 언급하였습니다
연준에서는 금리를 추가적, 지속적으로 인상해야 하지만 인상 속도는 줄여야 한다는 의견이 나오고 있습니다. 경기 침체 없이 인플레이션을 낮추는 것은 불가능합니다. 현재 인플레이션은 과열된 고용으로 인해 고착화 위험을 갖고 있으며 연준은 이를 해결해야만 합니다
ECB는 0.5든, 0.75든 강력한 금리 인상이 필요하며 물가 안정 없이 금융 안정을 유지할 수 없다고 하였습니다. 다만 은행업계에 대한 압력이 증가하고 있으며 향후 은행은 대손충당금을 증가시켜야 할 수 있습니다. 이는 은행의 매출, 이익 감소로 이어질 수 있습니다
러시아는 푸틴과 에르도안이 곡물 관련한 부분에 대해 조율하고 있다고 말했습니다. 러시아는 서방이 제재를 풀어준다면 흑해 항만에 의한 곡물 수출에 대한 제재 역시 풀 것이라고 언급했습니다
'리포트 연구자료 등 탐독' 카테고리의 다른 글
| 모건스탠리 2023 경제전망 "2023년 1분기 즈음 연준 완전 피벗" (0) | 2022.11.21 |
|---|---|
| 불과 2주일만에 공급 과잉론으로 전환된 황당한 논지들(해외자료) (0) | 2022.11.21 |
| 아름다울수록, 잘생길수록 학업 등 성취에 프리미엄을 받는다. 뷰티 프리미엄(해외 연구자료) (0) | 2022.11.16 |
| 영국은 재정지출 확대가 경제를 퇴보시킨다는 증명을 하고 있다(해외자료) (0) | 2022.11.14 |
| 2022중간선거 예측모델 결과 바이든과 민주당의 패배(해외자료) 공화당 상하원 과반 (1) | 2022.11.08 |