인플레가 하락한 것은 사실이지만 사실 문제가 있습니다(해외)

인플레가 하락한 것은 사실이지만 사실 문제가 있습니다(해외)

 

 

분명 주택가격 상승률은 빠르게 하락하고 있습니다. 하지만 이 지표를 보면 어떨까요?

아직 모르시겠

이것은 어떻습니까?

 

우리의 PPI는 원자재 가격 하락과 함께 빠르게 하락하고 있습니다. 하지만 원자재 가격 하락과 PPI하락. 그리고 CPI 하락이 그대로 연동될 수 있을까요?

이것은 어떻습니까? 모든 사람들이 인정하고 있지만 또한 외면하고 있는 수치입니다. 주택임료 인플레이션은 여러번 언급되었지만 단기간에 해결되기 어렵습니다. 부동산 가격이 먼저 하락해준 뒤 새로운 계약들의 임료가 하락해야 합니다. 하지만 부동산은 다소 후행적으로 움직이고 있고, 임료 또한 부동산 가격에 후행하게 됩니다. 여전히 단기간 내 2%대 인플레 도달이 그리 쉬워보입니까?

이것은 어떻습니까? CPI와 PPI와 다른 움직임이 느껴지십니까? 추세 자체는 크게 다르지 않을 것입니다. 하지만 코로나와 대규모 재정/통화정책으로 인해 초과저축이 늘어난 베이비부머 세대는 조기은퇴했고, MZ세대는 퇴직과 이직을 반복하며 노동시장은 타이트해졌습니다. 물론 경기가 하락하면 임금도 하락하고, 서비스인플레도 하락하겠지요. 하지만 그것이 과연 CPI와 동행할까요? 동행하고 있을까요?

최근 나온 이 지표는 어떻습니까? 실업자는 쉽게 늘어나지 않고 있습니다. 다소 완화되었지만 현재의 노동시장에서 노동자는 여전히 갑의 위치에 있습니다. 노동자가 을에 위치에 도달하지 않는 한 저인플레는 불가능합니다. 물론 재차 언급하듯이 인플레는 언젠가 하락할 것입니다. 하지만 지금 당장이라는 환상은 버리십시오