중국의 공산당 리스크에 대해 조사해보았다

최근 중국 관련 뉴스가 떴다하면 중국 기업들이 골로 갔다는 기사를 종종 읽을 수 있다.

 

 

20년 11월 알리바바의 마윈은 공산당 고위 간부 앞에서 이런말을 한적 있다.

 

 

이 발언을 하고

 

(물론 중국입장에서는 서브프라임 모기지급의 위험한 폭탄을 막아야 할 당위성은 있었음)

 

미국 상장을 노리던 앤트그룹은 무기한 연기당하고 마윈은 지금 집에서 난이나 치고 있다 한다.

 

 

 

 

(한국 금융연구원 정기 간행물 20년 12월호)

 

이러한 배경에는 지들이 뿌린 역병으로 경제가 개판나고

 

중국 내부의 양극화 현상 심화에 따른 중국 인민들의 불만 달래기라고 볼 수도 있다.

 

알리바바를 제외하고도 전방위적으로 중국 대기업들은 줄줄히 얻어터지고 있는데

 

중국 3대 IT기업인 바이두, 알리바바, 텐센트는 지난해부터 지속적으로 전방위적인 규제를 당하고 있다.

 

바이두 주가(2월 고점대비 반토막남)

 

알리바바 주가(마윈의 발언이후 폭락하여 -39%)

 

 

텐센트 주가(70달러를 버티다가 공산당의 추가 제재로 -42%)

 

 

빅3외에도 온갖 기업들이 두들겨 맞고 있다.

 

 

 

중국판 우버라는 '디디추싱'

공산당의 경고를 무시하고도 해외상장을 하자 마윈처럼 공산당에게 불려가 상장폐지의 위기를 겪고 있다.

 

 

배달업도 이 칼질을 피해갈 순 없었다.

 

 

 

 

이번엔 또 사교육업체도 두들겨 맞는다

 

바이트댄스라는 인강업체는 1만명의 직원이 있지만 공산당의 발언에 사실상 하루아침에 백수 신세가 되었다.

 

 

 

 

줄줄히 IT업계를 도륙내면서 공산당은 새로운 타겟을 정했다

 

 

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https://www.livemint.com/market/stock-market-news/wall-street-can-no-longer-calculate-risk-of-investing-in-chinese-firms-11625905183995.html

'Wall Street can no longer calculate risk of investing in Chinese firms'

 알리바바와 텐센트와 같은 거대 중국 기술 대기업들이 다양한 혐의에 대해 벌금을 부과하고 있습니다. 중국 정부는 여전히 미국 시장에서 자금을 조달한 많은 기업들을 퇴출시키고 있다. 중국의 모든 영리 기업이 중국 공산당의 직접 통제 하에 있다는 사실이 인정되었습니다

"공산당은 중국 기술 지도자들 사이의 독립성을 깨뜨리고 그들이 중국의 전략적 목표에 따라 행동하도록 하기 위해 중국 기술 회사에 대한 더 강력한 통제를 주장하느라 바쁘다"

중국 기업이 투명성이 없고 책임이 없으며 중국 공산당의 노래에 따라 움직인다는 점을 인정했습니다. 중국 기업에 돈을 투자하는 것은 예측 가능한 손실에 불과합니다

https://www.etfstream.com/features/china-tech-etf-collapse-rare-opportunity-or-reminder-of-ever-present-risk/

China tech ETF collapse: Rare opportunity or reminder of ever-present risk?

많은 신흥 시장 펀드 매니저들이 중국 기술에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있음에도 불구하고 Tencent, Alibaba, Meituan, Pinduoduo 및 Baidu와 같은 거대 기업들은 지난 6개월 동안 밸류에이션이 28~52% 하락했습니다.

소비자를 대면하는 소프트웨어 기반 기술 대기업이 중국 내수 경제를 발전시키려는 CCP의 계획에서 핵심적이고 불변의 구성 요소인지 여부는 확실하지 않습니다.

https://finance.yahoo.com/news/due-regulatory-risks-alibaba-group-051751166.html

Due to Regulatory Risks Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) is Trading at a Discount

우리의 평가에 따르면 , 주식의 내재 가치는 $273.02이며, 이는 현재 시장에서 회사 가치를 평가하는 것보다 높습니다 . 이것은 저가 매수 기회를 나타냅니다.

Alibaba Group Holding의 주가도 낮은 베타에서 알 수 있듯이 다른 시장에 비해 상대적으로 안정적인 것으로 보입니다. 주가가 궁극적으로 진정한 가치에 도달해야 한다고 믿는다면 낮은 베타는 곧 그렇게 될 것 같지 않다는 것을 암시할 수 있으며 일단 거기에 도달하면 매력적인 구매 범위로 다시 하락하기 어려울 수 있습니다. 월간 베타는 0.80으로 주가가 시장보다 20% 적게 움직입니다.

https://seekingalpha.com/article/4445431-alibabas-fair-value-after-addressing-the-china-problem

Alibaba는 훌륭한 회사입니다. 회사가 중국이 아니었다면 현재 가격으로 생각할 때 아무 생각 없이 투자했을 것입니다. 투자자가 BABA 주식을 플레이하는 가장 좋은 방법은 BABA가 오늘날 제공하는 것처럼 보이는 큰 안전 마진으로 주식을 사는 것입니다.

CCP 규제 위험을 고려한 후에도 BABA는 주당 약 300달러의 공정 가치로 저평가된 것으로 보이며 BABA는 200달러 미만의 주가에서 시장을 능가하는 수익을 제공합니다. 현재로서는 상당한 저평가에 "중국 아마존"을 매수할 수 있는 절호의 기회인 것 같습니다.