2023 갑자기 폭등하고 있는 채권수익률에 대한 해외 자료

갑자기 폭등하고 있는 채권수익률에 대한 반응 2023

 

월스트리트의 애널리스트와 경제학자들은 다가올 경기 침체의 신호로 해석되는 반전된 수익률 곡선의 예측력에 의문을 제기하고 있습니다. JP모건 애널리스트들은 역전 현상이 인플레이션의 급격한 하락에 가격을 매길 수 있다고 제안하는 반면, 골드만 삭스 애널리스트들은 역전 현상이 코로나19 이전 경제의 저성장 및 저금리 환경으로의 회귀 신호라고 주장합니다. 이러한 재검토는 투자자들로 하여금 경제 성장에 대한 이전의 비관적인 예측을 재고하게 만들고 있습니다.

 

2년 만기 국채 수익률과 10년 만기 국채 수익률 사이의 스프레드로 측정되는 미국 경기 침체 가능성을 예측하는 채권 시장 게이지는 1981년 10월 이후 가장 큰 마이너스에 근접했습니다. 목요일 스프레드는 마이너스 82.5였습니다. 이는 10년물 수익률이 2년물 수익률보다 82.5bp 낮게 거래되고 있음을 의미합니다. 채권 시장의 부정적인 전망에도 불구하고 일부 투자자들은 연준이 인플레이션 억제 캠페인을 고수할 것이라고 믿고 있습니다. 목요일 다우존스산업평균지수는 0.7%, S&P 500지수는 0.9%, 나스닥종합지수는 1% 하락하는 등 주가가 하락했습니다. 마이너스 2s/10s 스프레드는 2년 만기 국채 금리가 단기 연준 금리 인상, 낮은 인플레이션 및/또는 좋지 않은 경제 전망으로 인해 10년 금리보다 높게 거래되고 있음을 나타냅니다. 트레이더와 투자자는 인플레이션 경로에서 분열되어 있습니다. 하나는 일시적인 인플레이션 기간이고 다른 하나는 신속하고 놀라운 인플레이션 하락입니다. 마이너스 2s/10s 스프레드에서 알 수 있듯이 채권 시장의 부정적인 전망은 부정적인 메시지로 간주되지만 일부 전문가들은 역전과 경기 침체를 연결하는 것에 대해 경고했습니다.

 

1월 미국 소비자 물가는 연간 인플레이션율 하락에도 불구하고 3개월 만에 처음으로 상승할 것으로 예상됩니다. 이 소식은 인플레이션이 이전에 예상했던 것만큼 빠르게 하락하지 않아 국채 매도와 11월 이후 최고 수준에 도달한 2년물 수익률 상승으로 이어질 수 있다는 우려를 불러일으켰습니다. 연방 준비 은행은 인플레이션과의 싸움이 더 오래 걸릴 수 있으며 강력한 노동 시장 보고서 또는 더 높은 인플레이션 보고서가 계속되면 중앙 은행이 예상보다 더 많은 금리를 인상해야 할 수도 있다고 전달했습니다. Barclays 미국 경제학자들은 지난 달 미국의 핵심 인플레이션이 가속화될 것으로 예측하고 최종 금리에 대한 전망치를 연준의 현재 범위인 4.5-4.75%에서 5.25-5.5%로 높였습니다.