2023~2050 에너지 전망. 신재생 확대, 천연가스 유지, 석탄원전 감소(해외자료)
석유와 천연 가스는 2050년까지 미국에서 가장 많이 소비되는 에너지원이지만 재생 에너지는 가장 빠르게 성장하고 있습니다.
- 전기 자동차가 시장 점유율을 높이고 있음에도 불구하고 모터 휘발유는 여전히 가장 널리 퍼진 운송 연료입니다.
- 에너지 관련 이산화탄소(CO 2 ) 배출량은 2035년까지 감소한 후 예측 연도 후반에 증가합니다.
- 인구 및 경제 성장이 효율성 향상을 능가함에 따라 에너지 소비는 2050년까지 증가합니다.
- 전기는 계속해서 건물에서 가장 빠르게 성장하는 에너지원이며, 재생 에너지와 천연 가스가 증분 전기 공급의 대부분을 제공합니다.
풍력 및 태양열 인센티브는 기술 비용 하락과 함께 발전을 위한 천연 가스와의 강력한 경쟁을 지원하는 반면 미국 전력 믹스에서 석탄 및 원자력의 비중은 감소합니다.
- 전기 수요는 예측 기간 동안 천천히 증가하여 연료 간 경쟁이 심화됩니다.
- 2050년까지 재생 가능 전력 생산이 전체 전력 수요보다 더 빠르게 증가
- 배터리 저장은 재생 에너지 발전의 성장을 보완하고 피크 시간 동안 천연 가스 연소 및 석유 연소 발전을 줄입니다.
- 석탄 및 원자력 발전 용량이 은퇴함에 따라 새로운 용량 추가는 주로 풍력 및 태양열 기술에서 발생합니다.
미국의 원유 생산량은 사상 최고치를 기록했으며, 천연가스 생산은 천연가스 수출에 의해 점점 더 주도되고 있습니다.
- 수출 및 산업용 수요가 증가함에 따라 미국의 천연 가스, 석유 및 기타 액체 생산량이 증가합니다.
- 유가 상승에 힘입어 참조 케이스의 미국 원유 생산량은 2023년에 팬데믹 이전 수준으로 회복되고 장기적으로 안정됩니다.
- 정유 공장 폐쇄로 국내 원유 증류 가동 능력이 감소하지만 정유 공장 가동률은 장기적으로 변동이 없습니다.
- 재생 가능한 디젤의 소비는 국내 연료 믹스에서 차지하는 비중이 증가합니다.
휘발유 소비는 예측 기간 동안 팬데믹 이전 수준으로 돌아오지 않습니다.
LDV는 2021년 미국 교통수단에서 소비되는 에너지의 54%를 차지했습니다.
2050년까지 그 점유율은 51%로 떨어집니다. 총 LDV 판매량은 2050년까지 2019년 팬데믹 이전 수준으로 돌아오지 않으며, 배터리 전기 자동차(BEV), 하이브리드 전기 자동차(HEV) 및 플러그 판매 증가로 인해 예상 기간 동안 기존 모터 가솔린 차량의 판매가 감소합니다
휘발유, 디젤, 플렉스 연료, 천연 가스 및 프로판 파워트레인을 포함한 내연기관(ICE) LDV의 판매 점유율은 매출 성장으로 인해 2021년 92%에서 2050년 79%로 감소할 것으로 예상됩니다.
2019년에서 2050년 사이에 운송 부문에서 총 에너지 소비의 0.5% 미만에서 2% 이상으로 전기 소비가 증가합니다.
우리는 미국의 석유 및 기타 액체 소비 및 생산이 2050년까지 증가할 것으로 예상합니다.
2021년부터 2050년까지 소비는 15%, 생산량은 17% 증가합니다.
예측 기간 동안 천연 가스 생산은 거의 24% 증가하여 소비보다 약 2배 빠르게 증가합니다
미국 천연 가스 생산량은 2050년까지 증가하고 총 추가량의 35% 이상이 수출됩니다. 미국 천연가스 수출은 2050년까지 증가할 것으로 예상되는데, 이는 주로 LNG 용량 증가와 전 세계 천연가스 소비 증가에 기인합니다.
2021년 미국의 천연가스 수출은 사상 최고치를 기록했습니다.
2025년 이후에는 증가하는 수출 수요를 충족시키기 위해 천연 가스 생산이 증가할 것으로 예상되며, 그 중 대부분은 LNG가 될 것입니다.
미국 천연가스에 대한 글로벌 수요가 현재 및 발표된 LNG 수출 용량을 초과할 것으로 예상합니다.
낮은 석유 및 가스 공급 사례는 더 높은 비용과 더 적은 자원 가용성을 가정하여 천연 가스 가격을 상승시키므로 2030년대 중반부터 LNG 수출이 감소하기 시작합니다.
타이트 오일 플레이에서 나오는 셰일 가스 및 관련 천연 가스는 2050년까지 미국 천연 가스 생산의 장기 성장에 주요 기여
타이트 오일 플레이에서 얻을 수 있는 관련 가스의 양은 특히 세계 유가 가정에 민감합니다.
천연가스 현물 가격은 2020년대 중반부터 2040년대 초반까지 High Oil and Gas Supply 사례를 제외한 모든 사례에서 상승 압력에 직면해 있습니다.
2035년 이후 산업 부문의 천연가스 수요가 꾸준히 증가하고 전력 부문의 천연가스 수요가 증가
천연 가스 현물 가격이 공급 감소에 매우 민감하고 공급 증가에 다소 덜 민감함을 나타냅니다.
2021년부터 2050년까지 미국 발전 믹스에서 재생 에너지의 비율은 두 배 이상 증가합니다.
풍력은 2021년부터 2024년까지 다른 어떤 재생 가능 발전 유형보다 더 많이 성장하여 해당 기간 동안 발전량 증가의 2/3 이상을 차지합니다
2024년 말에 풍력에 대한 생산 세액 공제(PTC)가 단계적으로 폐지된 후 태양광 발전은 재생 에너지 증가의 거의 3/4을 차지합니다.
발전 혼합에서 천연 가스의 비중은 2021년부터 2050년까지 약 1/3로 비교적 일정하게 유지됩니다.
동기간 석탄 및 원자력 발전소 폐기 계획으로 인해 해당 공급원의 점유율이 절반으로 떨어졌습니다.
규제 프로그램과 시장 요인이 이러한 자원에 인센티브를 제공하기 때문에 재생 가능한 자원으로부터의 발전이 천연 가스 점유율을 상쇄하기 위해 증가합니다.
운영 중인 석탄 발전소의 평균 용량 계수는 상대적으로 오래되고 비효율적인 석탄 발전소가 은퇴하고 더 효율적이고 비용 경쟁력 있는 발전소가 남아 있기 때문에 예측 기간 동안 증가합니다.
천연 가스는 2020년부터 2050년까지 누적 용량 추가의 40% 이상을 차지합니다.
2050년까지 많은 양의 추가된 태양광 용량은 한낮에 발전 과잉을 야기합니다.
저녁 시간에 태양광 발전을 사용할 수 없게 되면 다른 발전기가 수요를 충족하기 위해 다시 가동됩니다.
그리드 운영자가 초과 에너지를 축소 (사용하지 않음)하거나 저장할 수 있습니다.
태양열 및 풍력 발전기는 급전할 수 없기 때문에 에너지 저장이 경제적이지 않거나 사용 가능하지 않은 매우 맑고 바람이 많이 부는 기간에 축소가 자주 발생
대부분의 축소는 수요가 적은 겨울과 갓길(봄/가을) 시즌에 발생합니다.
생 가능 발전 기술은 2021년부터 2050년까지 기준 사례에서 예측한 누적 용량 추가 약 1,000GW의 57% 이상을 차지합니다. 주 재생 가능 포트폴리오 표준(RPS) 목표 및 연방 및 주 세금 공제 확대와 같은 인센티브. 풍력 용량은 예측 기간 내내 꾸준히 추가되지만 풍력 용량은 태양열보다 훨씬 적습니다. 태양광 용량은 추가된 전기 발전 용량의 47%를 차지하고 풍력은 약 10%를 차지합니다. 천연 가스로 연료를 공급하는 발전 기술은 신규 용량 추가(39%)의 나머지 부분을 대부분 차지합니다.
석탄 발전소 폐쇄를 보여 주며, 대부분은 2030년까지 발생합니다. 이러한 폐쇄는 규제 조치와 시장 요인 모두의 결과입니다. 특히, 예측 기간 초기의 낮은 천연 가스 가격은 석탄 화력 발전소와 원자력 발전소의 폐기에 기여합니다.
인프라 투자 및 일자리법의 일부로 통과된 민간 원자력 신용 프로그램은 기존 원자력 시설의 지속적인 사용을 지원합니다. 이 법안은 여러 주정부 지원 프로그램과 함께 영향을 받는 지역의 원자로가 향후 5-10년 동안 수익성을 유지할 수 있는 시장 외 지불을 제공합니다. 우리는 2030년 이후에 원자력 용량 폐기가 발생할 것으로 예상하는데, 부분적으로는 이러한 발전소가 현 법률이 만료되면 더 이상 신용 지불을 받지 못할 것이라고 가정하기 때문입니다.
2021년 중국은 러시아로부터 7960만 톤(일 160만 배럴)의 원유를 수입했고 사우디아라비아로부터 8760만 톤(일 180만 배럴)을 수입했다. 이 두 산유국은 각각 5억 1,320만 톤 (일당 1,030만 배럴) 으로 중국의 총 원유 수입량의 15.5%와 17.1%를 차지
현재 수요에서 중국은 사우디아라비아와 러시아의 최대 에너지 고객입니다.
유럽에서 전쟁이 시작된 후 위안화 표시 러시아 원유 수출이 증가하고 광범위한 상품 지수에서 러시 ESPO(Eastern Siberia Pacific Ocean) 등급 원유가 누락됨에 따라 글로벌 석유 벤치마크로서 브렌트 원유의 역할이 잠식될 가능성이 높습니다. 브렌트유에만 집중하는 투자자들은 주요 시장 변화를 간과할 수 있습니다.
중국의 에너지 수요는 전염병 제한으로 인해 2021년과 2022년에 억제되었으며, 광범위한 경제 재개는 러시아와 사우디 에너지 제품에 대한 수요를 가속화할 것입니다(하루 2백만 배럴 이상). 그러나
현재 러시아산 원유의 위안화 구매는 준물물교환 시스템 을 사용하고 있습니다. 이것은 중국-사우디 정상회담에서 논의된 것과 동일한 페트로위안 모델입니다.
사우디-중국 정상회담과 장기적 영향
빈 살만 왕세자와 시진핑 주석이 참석한 사우디-중국 정상회담의 핵심 시장 초점은 페트로위안이었다. Xi는 " 석유 및 가스 무역의 위안화 결제를 수행하는 플랫폼으로 상하이 석유 및 국가 가스 거래소를 최대한 활용 "할 것을 제안했습니다 . 이전에 사우디 소식통은 중국 수입품의 대금을 직접 지불하기 위해 소량의 원유를 위안화로 중국에 판매하는 결정이 합리적일 수 있지만 "아직은 그런 조치를 취할 적절한 시기가 아니다"라고 말했습니다.
이 모호한 입장은 사우디 가 러시아처럼 위안화를 대체 예비 통화로 보지 않기 때문에 왕국의 정책 옵션을 보존했습니다 . 홍콩과 마찬가지로 통화를 달러에 고정하고 리얄을 방어하려면 충분한 달러 준비금이 필요합니다. 이 시스템이 지속되는 한 사우디아라비아는 석유달러를 유동성 공급원으로 사용하고 준비금을 미국 국채나 회사채와 같은 달러 표시 자산에 재투자할 것입니다. 이것은 달러를 지지하고 달러 자산 가격을 끌어올려 달러 기반 금융 여건을 완화하는 데 기여합니다. 결국 페트로달러 시스템 은 글로벌 금융비용에 영향 을 미치는 달러시스템의 중앙은행으로서 연방준비제도이사회를 격상시키는 역할을 한다 .
그러나 사우디아라비아가 위안화 기반 러시아 원유 무역을 모델로 한 시스템을 고려하려는 의지는 실용적인 고려 사항을 반영합니다. 즉, 중국이 리야드와 경제 관계를 확대할 인센티브를 제공합니다. 위안화의 전반적인 양자 무역이 증가하면 중국 상품과 기술에 대한 지불을 위한 인민폐에 대한 왕국의 수요가 증가하고 페트로위안은 리야드에 비달러 인보이스 통화를 공급하기 위해 석유달러와 유사한 목적을 달성할 것입니다.
시간이 지남에 따라 사우디-중국 양자 간 무역이 증가하고 위안화로 결제되는 원유 거래의 가능성이 높아져 글로벌 자산 시장에서 달러(및 연준 정책)의 역할이 작아집니다. 페트로위안은 그 제한된 범위를 고려할 때 페트로달러를 거의 대체하지 못할 것이지만 상품 결제에서 달러가 줄어들면 달러 자산에 대한 달러 준비금의 재투자가 줄어듭니다. 이는 미국 재정 정책(달러 부채에 대한 수요 감소)에서 미국 채권 및 주식 시장에 영향을 미칩니다.
러시아 와 의 루피 거래에 대한 인도의 작업 과 결합 하여 다극(조각난) 세계로의 느린 갈림살이는 달러를 약화시키고 기존 자산 상관관계 패러다임을 약화시켜 새로운 시장 기회를 창출할 것입니다.
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