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MSCI선진국 지수 편입 영향/과제
- MSCI는 2008년부터 선진국지수 편입 관찰대상 국가로 지정하였으나 2009년 편입유보
- 2014년 요구사항에 대한 진전이 없어 관찰대상에서 제외
- 최근 대한민국은 관찰대상국으로 재지정되었고, 현재 편입을 목표
- MSCI 편입 시, 글로벌 외국인 투자자금 국내 증시 유입 확대
- 선진국 지수 추종자금 규모는 신흥국지수 추종 자금의 5~6배 수준
- 장기 자금 증가로 인한 밸류에이션 재고 가능
- 장기 자금 증가로 인한 장기 변동성 감소
- 50~360억달러 가량의 자금 순유입 추정
- 2022년 기준 글로벌 시장 시가총액 비중은...
- 미국 57, 한국 2.4%, 독일 2.8%, 홍콩 6.5%, 일본 7.2% 등
- 관찰대상국 지정, 편입 결정, 글로벌 펀드 자금 유입 모두 각각 1년 정도의 시간이 필요해 단기간에 대규모의 자금 유입 불능
- 이스라엘의 경우 MSCI 가입에도 불구, 중동 리스크로 인한 자금 유출 발생. 즉 MSCI가 만능은 아니라는 뜻
- 이스라엘, 그리스의 경우 MSCI 편입 이후 증시 변동성 완화(기대수익 감소, 기대위험 감소)
- MSCI 편입기준, 경제발전 수준, 안정성, 주식시장 규모, 유동성, 시장접근성
- 대한민국의 경우 주식시장 유동성, 경제규모, 건전성 우수
- 다만 시장접근성 선진국 대비 미흡
- MSCI 지적사항
- 대한민국 지적사항 역외 원화외환시장 부재, 투자자등록 의무화, 제출 서류 과다, 영문공시 및 사전적 배당금 공시 미흡, 통합계좌 운영 미흡, 중개사 이전 불편, 장외거래 제한, 거래소의 지수사용권 제한, 기업지배구조 기준 미흡, 공매도 정상화 스케줄 부재
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