2022 한국 MSCI 선진국 지수 편입 불발된 이유, 미달조건

 

MCSI 曰

한국의 경제 규모, 주식시장 규모 측면에서는 편입요건 충족

주식시장 접근성 요인에서 다수 조건 미충족

 

MSCI 지수편입 미달 조건들

1. 영문공시 상시 제공 불능(미제공)

2. 역외 외환시장 부재, 역내 시장여건 제약의 지속

3. 외국인 투자등록 절차 불편 복잡

4. 배당락 이전, 배당금액 미공개

5. 예상배당금 미공개

6. 통합 결제, 신용 절차 불편/미비

7. 현물이체, 장외거래 시스템 미비

8. 공매도에 대한 규제

9. 주식시장 데이터 가공 제한

10. 외국인 보유여력 제한 악화

 

2022.05.13 - [개인의견] - 대한민국 MSCI 선진국 지수 편입 영향 약 50~360억달러. 공매도 정상화 필요

대한민국 MSCI 선진국 지수 편입 영향 약 50~360억달러. 공매도 정상화 필요

• MSCI 편입 시, 글로벌 외국인 투자자금 국내 증시 유입 확대
• 선진국 지수 추종자금 규모는 신흥국지수 추종 자금의 5~6배 수준
• 장기 자금 증가로 인한 밸류에이션 재고 가능
• 장기 자금 증가로 인한 장기 변동성 감소
• 50~360억달러 가량의 자금 순유입 추정
• 2022년 기준 글로벌 시장 시가총액 비중은...
• 미국 57, 한국 2.4%, 독일 2.8%, 홍콩 6.5%, 일본 7.2% 등
• 관찰대상국 지정, 편입 결정, 글로벌 펀드 자금 유입 모두 각각 1년 정도의 시간이 필요해 단기간에 대규모의 자금 유입 불능
•  
• 이스라엘의 경우 MSCI 가입에도 불구, 중동 리스크로 인한 자금 유출 발생. 즉 MSCI가 만능은 아니라는 뜻
• 이스라엘, 그리스의 경우 MSCI 편입 이후 증시 변동성 완화(기대수익 감소, 기대위험 감소)
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• MSCI 편입기준, 경제발전 수준, 안정성, 주식시장 규모, 유동성, 시장접근성
• 대한민국의 경우 주식시장 유동성, 경제규모, 건전성 우수
• 다만 시장접근성 선진국 대비 미흡
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• MSCI 지적사항
• 대한민국 지적사항 역외 원화외환시장 부재, 투자자등록 의무화, 제출 서류 과다, 영문공시 및 사전적 배당금 공시 미흡, 통합계좌 운영 미흡, 중개사 이전 불편, 장외거래 제한, 거래소의 지수사용권 제한, 기업지배구조 기준 미흡, 공매도 정상화 스케줄 부재

 

2022.04.29 - [경제 + 정치 이론] - 개미 = 폭락 주식 + 공매도 주식 선호 = 공매도 비판

개미 = 폭락 주식 + 공매도 주식 선호 = 공매도 비판

개미 = 폭락 주식 + 공매도 주식 선호 = 공매도 비판

• 연구자료에 따르면 개인투자자들은...
• 과거 주가가 많이 폭락한 '패자주식'을 순매수
• 패자주식 중에서도 특히 '공매도 비중이 높은 주식'을 순매수
• 주가 폭락한 주식 + 공매도 = 주가 추가하락.
• 과거 주가가 많이 폭락하면 더이상 하락하지 않을 것이라고 생각
• 그러나 실제 주가는 기존에 하락한 주식들이 추가로 하락함으로써 그들의 기대를 배신
• 자기 스스로 공매도가 강한 주식을 순매수함으로써 항상 공매도의 위험에 노출
• 스스로 공매도의 구렁텅이에 발을 딛음에도 불구, 공매도를 증오
• 그와 반대로 기관투자자와 외국인은 패자주식을 매도, 승자주식을 매수