세학의 자료 저장소

항구적 인플레이션(2024 긴축) vs 일시적 인플레이션(2024 완화) 연구자료 감상평 -인플레이션 일시적 논란은 2021년 중후반 즈음에 발생했다. 당시 중고차 가격의 상승, 코로나 셧다운, 코로나 무역 지장 등의 원인으로 물가가 일시적으로 튀어올랐을 뿐이라며 세계 대부분의 중앙은행이나 일부 경제학자들이 주장했다. 예를 들어 바이든, 파월, 폴크루그먼 등. 하지만 래리서머스를 위시한 나와 같은 사람들은 과거에 비해 인플레이션 요인이 상당히 늘어났다고 주장했다. 예를 들어 미국 패권분쟁으로 인한 글로벌 밸류체인의 단절화, 분절화, 그로 인한 비효율, 과거에 비해 새로운 시대가 점점 노동을 기피하고 있다는 점(물론 이 부분은 자동화, AI 기술발전으로 인한 물가하락과 경합되지만 단기, 중기적으로는 자동화..

휴온스글로벌 2023 누적 YOY 매출 +14.2%, 영업이익 +32.8% 휴온스 2023 누적 YOY 매출 +12%, 영업이익 +35% 휴메딕스(에스테틱) 2023 누적 YOY 매출 +24%, 영업이익 +43% 휴온스바이오파마 2023 누적 YOY 매출 +40%, 영업이익 +141% 전문의약품사업 YOY +22% 뷰티웰빙사업(비타민, 비급의 여약품, 건기식, 점안제 등) YOY +8% 휴온스그룹, 2023 어느 한 분야 크게 못난것 없는 전방위적인 성장과 이익 휴노랩(경영권 승계용 회사), 3대 승계를 위한 휴온스글로벌(지주회사) 지분 매입 중. 휴온스글로벌 지분율 회장 43.84%, 부인 3.4%, 장남 4.16%, 차남 2.74%, 3남 2.54% 도합 57.27% 휴노랩은 회장 일가가 지배하고 있..

유가 80달러 기어이 돌파. 이런 상황에서 금리 인하 추진은 합리적일까 2024 3월 설문조사 결과 응답자 53%가 2024 말 브랜트유 가격이 80달러를 초과할 것으로 예상 5%는 브랜트유 가격이 100%를 초과할 것으로 예상 14%는 연준의 통화정책 변동이 유가 레벨을 변경시킬 것으로 예상 25%는 2030년 이전에 석유 수요가 정점에 달할 것으로 예상(이는 낮은 수치로 보일 수 있으나 2022년에 조사한 50%에 비해 크게 폭락한 수준. 즉 석유 수요 심리가 예상보다 장기화되었다는 뜻) 27%는 만약 유가 레벨이 변동된다면 그 원인은 중국의 수요, OPEC의 공급 감소, 비OPEC의 공급 증가가 원인이 될 것이라 예상 92%는 유가에 반영된 지정학적 위험이 5달러 미만으로 판단. 후티반군, 이스라엘..

저밸류 투자 기법과 소형주, 테마에 대한 생각들 -저밸류 기법을 시험해보기 시작한지 대략적으로 4년쨰 되었다. 코로나 때 유동성 장세에 의한 전반적인 시장 상승은 모든 투자자들에게 있어 기회였지만 저밸류 투자자에게 있어서는 더 큰 기회였다. 무조건 저밸류에 사기만 하면 종목별 키맞추기를 통해 장기적으로 모든 주식에서 대규모 수익이 발생했다. 따라서 자신감을 가지고 풀레버리지 배팅을 할 수 있었으며 성공률이 100%인 만큼 당연히 그 어떤 문제도 부각되지 않았다. -하지만 문제는 횡보장세나 지지부진한 상승장세에서 발생했다. 현재 한국의 증시 상황은 전형적인 2018 장세로써 미국은 전형적인 대규모 상승장세 영향을 유지하지만 한국은 전체 증시 기준으로 따졌을 떄 정반 정도의 밸류조차 버겁다. 하지만 그렇다고..

빨리 배달해달라는 소리를 들었을 때 느끼는 안전운행 배민커넥터의 고충 최근 점주분들로부터 빨리 배달해달라는 소리를 듣는 비중이 늘었다 - 최근 점주분들로부터 빨리 배달해달라는 소리를 듣는 비중이 늘었다. 이유는 여러 가지가 있겠지만 대부분은 내 개인 문제에 의한 것이 아니다. 배민의 수수료율 증가, 알뜰배달으로 인한 수요 증가, 콜비 낮춤으로 인한 노동공급 감소, 그로 인한 배달 지연, 배달 지연으로 인한 점주들의 조리지연, 조리지연으로 인한 알뜰배달 시스템 연쇄지연, 배민측의 마진 확대를 위한 투자 감소 등. 여러가지 문제가 있다. 배민커넥터가 할 수 있는 것은 거의 없다 -점주들이 빨리 가라고 하든 말든간에 배민커넥터가 변수를 창출할 수 있는 부분은 적다. 배민커넥터는 배민이 주도하는 AI 배차를 받..

안정적 매출이익구조, 저밸류나락, 레고켐 지분 인수로 인한 주가 폭락 오리온. 살아날 수 있을까 레고캠바이오 인수 이후 대폭락한 주가 + 춘절수요 + 안정적인 매출, 이익구조가 되려 상대적 밸류에이션 매력으로 평가됨 최근 오리온은 5500억 원을 들여 레고켐바이오사이언스를 인수 인수 이후 오리온의 주가는 대규모 거래량을 동반한 폭락 반복. 이후 최근 단기적으로 안정세 2023 최종 YOY 매출 +1.4%, 영업이익 +5.5%, 영업이익률 +0.7%(16.9%) 중국을 제외한 베트남, 한국, 러시아 등 모든 채널에서 매출 증가 중 "포트폴리오 다변화, 바이오 경쟁력 강화 전략" "신약 개발, 체외진단, 백신 개발 확대" "주력 사업부성장이 이뤄지는 상황이기에 재무적 부담 크지 않아" 레고켐바이오 2022 ..

2024.03.13 - [조사해보았다] - 글로벌 전력, 전력망 수요 증가 메가트렌드에 올라탈수 있을까 극저평가 대한전선 글로벌 전력, 전력망 수요 증가 메가트렌드에 올라탈수 있을까 극저평가 대한전선 글로벌 전력, 전력망 수요 증가 메가트렌드에 올라탈수 있을까 극저평가 대한전선 2023 누적 매출 2.8조, 영업이익 789억 현재 유상증자, 단기 매출 하락 등으로 인해 주가는 하락 일변도이지만 장 gang8806.tistory.com 운좋게 리뷰하고 하루만에 터져버린 대한전선. 전력망 메가트렌드 새로운 소식 + 상승 이유 AI시장 성장, 전력 수요 증가, 전력 인프라 수요 증가 메가트렌드에 따른 전력 관련주 상승 대한전선 외 대원전선, 한국전력, 두산에너빌리티, LS, LS ELECTRIC 등 전력 관련..

2024 경기 예측에 대해 -현재 글로벌 경기가 경제 원칙에 의해 돌아가기보다는 정치적 논리에 의해 돌아가는 경향이 매우 짙기 때문에 함부로 예측하는 것은 옳지 못하다. 2023년 경기 전망을 크게 틀렸던 이유 중 가장 큰 것 역시 그런 요인들에 있었다. 연준은 볼커수준의 긴축은 아닐지라도 합당한 수준으로 보이는 긴축을 했다. 반면 바이든은 IRA, 학자금대출탕감, SVB사태 지원 등으로 대표되는 대규모 지원정책을 펼쳤고, 실제 연준의 긴축에도 불구 M0는 크게 상승, M2는 실제 거의 긴축되지 않았다. 그렇다면 2024년에는 대체 어떻게 되는걸까. 바이든은 한 번 법원에서 패소했던 학자금대출탕감책을 다시 내놓은 것으로 보이며 될 때까지 밀어붙일 기세로 보인다. 공화당이 다소 과도한 이념책으로 인해 상하..

한국, 미국, 중국. 그리고 어쩌면 거의 전 세계에서 출산율이 떨어지는 이유 중 하나 댓글 모음 알파건 베타건 그냥 남자에게 결혼이 주는 이익이 없다고 이익이 있어도 저 다른 요소들에 비하면 아주 미미한 이익이라고 알파야말로 이여자 저여자 다 따먹고 다닐 수 있는데 무엇때문에 결혼하겠음? 저런 구속에 메이지 않고도 여자들이 따라오는데? 알파에게야 말로 더 좋은 세상이 온거임 이혼할때 법원이 여자편이라는게 가장 심각한 핵심인거임. 애를 일방적으로 뺏기게 시스템화 돼있다. 이건 게임종료를 할수가 없는게임임 이혼이 정당하게 되면 아무도 시도를 안꺼림 그냥 다시 시작하면되니까. 결혼이 불리해서 안하는게 아님. 불리해도 얼마든지 해볼 수 있음 사업이랑 똑같음. 재기가 불가능한 환경을 조성해버리면 사업을 시작하지 ..

알리, 테무의 한국 이커머스 시장 침공 폭발적인 전개에 대한 이슈 감상평 중국 플랫폼. 알리 식스프레스, 테무 등의 급격한 점유율 상승 이슈 -최근 지표를 보면 쿠팡의 월간 사용자 수가 3000만인데, 알리, 테무의 사용자 수가 1400만 가까이 된다. 알리 익스프레스가 한국의 주류 플랫폼들과 경쟁한지 오래 되지 않았는데도 벌써 이 정도로 올라온 것은 기존 주류 예측치와 완전히 괴리된 것이다. 나를 포함해 한국의 관계자들은 이 문제에 대해 대단히 큰 두려움을 느끼고 있는 상황이다. 중국산 상품들의 품질문제 가성비 이슈 원산지 이슈 환불/가품/불량 이슈 -연구자료들을 확인하면 대부분의 IT 등 일부 섹터에서는 중국이 한국의 기술력을 뛰어넘은 부분도 있고, OLED 등 일부 섹터들은 아직 한국의 수준을 따라..

복지정책의 탈을 쓴 경기부양정책 SAVE. 학자금 대출 탕감정책 해외 칼럼 및 연구자료 바이든이 SAVE(Saving on a Valuable Education) 더욱 큰 학자금 대출 구제정책을 결정했습니다. 연방 정부는 부채를 없앨 수 있는 모든 수단을 가동하고 있습니다. 하지만 학자금 부채 구제정책의 진실은 그들이 단순히 그들의 책임을 타인에게 전가하고, 강탈하며 결국 추가적인 인플레이션 압력에 힘을 보탠다는 것입니다. 7월 1일부터 학부생의 재량 소득 요건을 10%에서 5%로 낮추는 새로운 규정이 발효되어 약 수백만달러 가량의 혜택이 추가됩니다. 일부는 부채는 0. 제로로 만들어버릴 수도 있습니다. 예상되었다싶이 이 정책은 개인의 부채를 국세와 인플레이션으로 전가시키는 정책입니다. 그리고 그 부담은..

글로벌 전력, 전력망 수요 증가 메가트렌드에 올라탈수 있을까 극저평가 대한전선 2023 누적 매출 2.8조, 영업이익 789억 현재 유상증자, 단기 매출 하락 등으로 인해 주가는 하락 일변도이지만 장기적 업황이 매우 밝고, 2023 4분기 매출액 역시 확대반전된 점은 긍정적 2023 누적 매출 YOY +16%, 영업이익 +63%, 당기순이익 +210% AI, ESG, 친환경, 4차 산업혁명, 데이터센터 구축, 노화케이블 교체 등의 트렌드로 글로벌 전력 수요는 연평균 3.4%~11% 가량 증가세. AI트렌드가 전력 수요 증가량을 매년 25%가량 증가시킬 수도 있다는 견해도 있어 특히 태양광 등 친환경 전력 생산 시설의 대폭 증가는 전력망 인프라의 분산으로 인해 전력망 인프라의 신규 대폭 증설이 불가피 코로..

지옥의 고밸류기업 현대바이오의 매출 지속하락세 등에 대해 간단히 알아보았다 최근 3분기 매출 하락일변도, 4년 연속 적자, 2023년 역시 약 100억에 달하는 영업이익 적자 추정 중 2023 총 매출 95억 영업이익 -98 2023.04 범용 항바이러스제 제프티 임상2상을 마치고 긴급사용승인을 추진했지만 결국 실패한 현대바이오 코로나는 이미 일반질병화 되어 밸류를 상향평가 받기도 어렵고, 실질적인 매출이 발생하기도 어려운 상황 현대바이오는 긴급사용승인을 자신했고, 이에 기업과 투자자들 모두 난감한 상황 식약처는 시행한 임상2상이 긴급사용승인을 위한 목적이 아니기 때문에 임상3상 이후 허가를 신청하라는 입장 현대바이오측은 식약처가 말을 바꾼 것이며 임상 3상 이후 허가를 받으면 그땐 너무 늦으니 지금 당..

추억팔이) 단편소설 이카루스 리뷰 이 소설은 대략 2016~2018년 즈음에 썼던 것으로 기억한다. 당시 주식과 거시경제에 대한 공부를 막 본격적으로 시작했었고 여러가지 경험과 실제 사례를 기반으로 썼던 소설이다. 당시 나름대로는 수없이 복기를 하고 퇴고를 하며 노력했지만 지금 다시본 소설은 정말이지 허술하기 그지없다. 물론 아무런 경험 없는 일반인이 좋을 소설을 낼 리 없지만 그 소설을 쓰는 당시, 내 스스로는 너무나도 흥미롭고 흥분되었던 기억이 난다. 인터넷 커뮤니티 몇 곳에 올려 좋은 평가도를 몇 받기도 했고, 지금은 돌아가신 마광수님 홈페이지에 올려 좋은 소설이라는 빈말을 듣고, 빤히 알면서도 너무 기뻐했던 기억도 난다. 그러다가 이후 문창과를 나온 듯한 어떤 사람에게 심한 평가를 받고 매우 실망..

MAGA인들이 생가하는 NATO탈퇴론, 러-우 전쟁, 미국의 소프트파워 도널드 트럼프는 최근 NATO에 대한 즉석 발언 에서 '현명한 바보' 역할을 다시 시작했습니다 . 그는 공정한 몫을 지불하지 않는 무임승차 NATO 회원들이 스스로 러시아와 싸워야 할 수도 있다고 제안했습니다. 국가 안보 매파와 트럼프의 언론 적들은 우리의 신성한 NATO 의무에 대해 많은 경건한 이야기로 대응했습니다. 조 바이든은 트럼프가 “미국인이 아니다”라고까지 말했다. NATO 파트너들이 공정한 몫을 지불해야 한다고 제안한 것은 트럼프가 처음이 아닙니다 . 그러나 전임자들과 달리 그는 이를 실현하기 위해 어느 정도 지렛대를 사용할 의지가 있습니다. 이 상황이 얼마나 오랫동안 지속되었는지를 통해 알 수 있듯이 여기서 진짜 더러운..

경영진이 계속해서 장내매수중인 저밸류 기업 유니크 특별한 이슈가 없는 자동차 부품 하청기업이지만 유일한 이슈가 하나 있어. 그것은 바로 임직업의 자사주 매입 연타 24.02.29 대표이사회장 5000주 매수(현재가 대비 약 2400만원) 지분율 19.77% 24.02.16 대표이사회장 5000주 매수(현재가 대비 약 2400만원) 지분율 19.74% 24.02.02 대표이사회장 10000주 매수(현재가 대비 약 4800만원) 지분율 19.72% 24.01.19 부사장 1940주 매수(현재가 대비 약 930만원) 지분율 2.7% 24.01.11 부사장 1890주 매수(현재가 대비 약 900만원) 지분율 2.69% 23.10.13 부사장 2070주 매수(현재가 대비 약 990만원) 지분율 2.68% 23.1..

코로나때보다 주가 낮은 의료AI테마주 드림씨아이에스 2023 3분기 YOY 누적 매출 +30%, 영업이익 -97.5%, 영업이익률 -14.4%, 순이익 -57.8% 2023 3분기 YOY 분기매출 +33.3%, 신규 수주 +61%, 수주 잔고 +41.6% 이익 폭락의 원인은 임상 인력 대규모 확충(기존 인력 대비 약 25%), 매출원가, 판관비 증가 2023 3분기 누적 매출원가율 76.7% +10.3%포인트(기존 66.4%), 누적 판관비 YOY +52.9% 모회사 타이거메드의 글로벌 네트워크를 활용한 글로벌 임상조직 신설 의료AI, 동물용 의약품, 의료제품, 글로벌 라이센싱 등 신규사업 추진 중 유정희 대표, 자사주 장내매수 3.1만 주 "책임경영"(현재 주가 기준 약 9300만 원) "현재 저평가 ..

2024 애플과 함께 지옥나락 떨어지고 있는 LG이노텍 LG이노텍이 대폭락한 이유는 전날 있었던 애플의 하락 LG이노텍은 사실상 애플 하청으로써 애플의 매출, 점유율, 주가 영향을 받을 수밖에 없어 중국 애플 점유율 2023 YOY 19%에서 15.7%로 하락 -3.3포인트, 전년 점유율 대비 약 -17% 아이폰의 중국 내 스마트폰 점유율 2위에서 4위로 하락 반대로 화웨이 등은 판매량이 64% 증가하는 등 애플의 자리를 차지(화웨이 점유율 9.4 > 16.5%) 이번 점유율 하락은 가격 상승 정책을 고집하던 애플이 가격 보조금 정책을 강화하면서도 일어난 일이라 의미가 커 과거 사람들은 애플만은 갤럭시, 현대차, LG생활건강 등과 달리 미중패권분쟁, 애국소비의 영향을 받지 않는다고 주장했지만 그것은 사실..

아이오니아를 위하여! 장대양봉 저밸류 종목 바이오니아에 대해 간단히 조사해보았다 주요 이슈 바이오니아의 장대양봉 원인으로 쿠웨이트향 독점 공급 계약 계약 내용은 탈모 클리닉, 탈모 화장품 관련 500만유로 규모 중동, 아프리카 헤어 케어 시장 규모는 연평균 4.5% 성장 중 중동의 남성 탈모 비율 약 60% 수준으로 세계 평균인 40%보다 높아 시장규모 확대 기대 중 이외에도 유럽, 오세아니아, 아시아, 중남미 등 글로벌 주요국들과 B2B계약 추진 중 바이오니아 세계 3대 미용박람회 헤어제품 부문 톱3 파이널리스트 선정 플랫폼 쇼피를 통해 싱가포르, 베트남, 태국, 필리핀 등 동남아 시장 진출 추진 2023 YOY 매출 +21% 영입이익 -95% 2023 매출 상승 주요 요인은 다이어트 유산균 비에날씬의..

2024 선거 시작하기도 전에 부정선거 음모론 빌드업하는 트럼프 지지자들 감상평 민주당은 2024년에 도널드 트럼프가 재선되면 민주주의가 종말을 고할 것이라고 거의 매일 경고하고 있습니다. 그러나 기술적으로 우리는 헌법을 통해 우리를 "민주주의"로 규정한 국가에 살고 있습니까? 벤자민 프랭클린이 1787년 제헌 회의를 떠났을 때 한 여성이 그에게 인사를 건넸습니다. 그 여자는 그에게 “글쎄, 박사님, 우리가 얻은 것이 무엇입니까?”라고 물었습니다. 공화국인가, 군주제인가?” 프랭클린 씨의 간결한 답변: "공화국입니다, 부인. 유지할 수 있다면요." 프랭클린 씨가 건국자들이 창안한 정부 형태가 민주주의 였다고 말하지 않았다는 것은 의미심장합니다 . 사실 우리 대부분이 알고 있듯이(또는 확실히 알아야 하는)..