세학의 자료 저장소

계속해 틀려왔던 시장의 금리인상 중단론의 적중인가, 아니면 연준이 옳았는가 2023 요약 조기 긴축론자들의 2022말, 2023초 금리 인상론은 모조리 틀려왔다 하지만 그것과는 별개로 증시는 대상승했다 대상승한 요인들은 크게 대규모 적자 재정정책-IRA(인플레 증가법), SVB사태, 대규모 리오프닝 등이 긴축과 반대되는 방향으로 경기 상방압력을 가했기 때문이다 긴축 조기 중단론자들은 인플레 3~4% 고정론을 주장하고 있으며, 인플레가 GDP 상승률보다 높은 것을 개의치 않으며 유동성 정책을 통한 무한한 경기 상방압력을 주장한다 긴축 조기 중단 반대론자들은 평균인플레 2% 이하론을 주장하고 있으며, 인플레가 GDP 상승률의 50~70%선인 평균 수준으로의 회귀를 주장하고 있으며, 이를 위해 일시적인 수개월..

배민, 쿠팡의 라이더 수급 곤란에 대해 배민, 쿠팡이 배달(라스트마일)시장의 보편적인 지배자가 되기 어려운 요건이 있다. 바로 라이더 수급이다. 라이더를 수급하기 위해서는 라이더들이 원하는 조건을 맞춰줘야 한다. 매출, 순익, 콜 수, 자유도, 탈세(부정적으로 들리겠지만 현실이다), 보험 등이다. 먼저 매출, 콜 수는 당연한 이야기고, 이번 묶음배달은 부족하나마 기사 개개인의 매출과 콜 수를 늘리는데 도움이 될 것으로 보인다. 다만 현재 AI배차가 강제되고 있고, 그 AI가 불합리하고 비효율적인 콜 배차를 지속하고 있으므로 그 부분은 개선해야 할 것으로 보인다. 예를 들어 1, 2번 콜을 수령, 픽업하고 1, 2배달지로 이동하다가, 다시 3번 콜을 1, 2번 콜 픽업지 근방으로 주어서, 다시 1, 2, ..

배민 알뜰배달 2일차 후기 - 기사 입장에서는 호, AI 시스템 개선 필요해 배민1 서비스는 죽어가고 있었다 사실 배민1 서비스는 죽어가고 있었다. 비효율, 적자 프로모션 등으로 인해 기존의 묶음배달분을 모조리 일반배달에 넘겨주고 배민1만 남은 상황에서 배민1은 아무리 해봐도 경쟁력이 없었다. 광주지역 기준 3000~3300원 수준에 불과한 기본료 거리에 배민1의 배달료는 6000원에 달했다. 그 배달료가 모조리 기사에게 가는 것도 아니고, 대부분은 3000원. 피크 타임에 약 3500~4000원 수준이 단거리 기준, 기사에게 지급되었다. 배민라이더스라는 전업기사도 있었지만, 그를 제외한 부분은 배민커넥터라는 일반인, 혹은 취미로 배달을 하는 사람들이 콜을 수행하게 되면서 배민1이라는 프리미엄 서비스를 ..

요약알뜰배달 첫 오픈 날(지방) 배민 묶음배달을 경험해 보았다배민 알뜰배달(묶음배달) 과거 몇년 전 수준의 배달대행 시스템과 상당부분 유사했다배달기사들은 더 많은 수입을 벌 수 있겠지만, 더 많은 불법운전이 유인되며, 또한 일부 강제될 것이다수익 증가, 마켓쉐어 확대, 비용 감소, 편의성 등으로 인해 일정부분 배민 배달대행측의 노동공급 확대요인이 될 것으로 생각한다고객, 점주들은 단건배달 수준의 서비스와 다건배달 수준의 배달비를 동시에 요구하고 있다대중들의 이 같은 요구는 현실적으로 비합리, 비논리적이며 동시에 구현할 수 없는 불가능한 것이다이미 고객, 점주들의 배달시간 지연에 대한 불만이 현장 확인되고 있다향후 이 같은 요구를 수용할지, 아니면 현실적인 부분을 설득할지, 그도 아니면 기업 특유의 묵묵부..

23.06.22 원유에 숏배팅을 걸어볼만한 타이밍 아닌가 나는 싸이클투자를 제외한 트레이딩에 자신이 없어 투자예측 글을 잘 쓰지 않지만 오늘은 써볼만한 타이밍이 아닌가 해서 스스로 공부를 겸해 글을 써본다. 성격대로 바로 본론으로 들어가서 숏배팅을 걸어볼 타이밍이라고 생각하는 이유는 박스권 상단 파월 발언으로 인한 이슈 발생 이슈에 대한 이해 반전 -위에 제공한 원유 차트를 보면 박스권 상단임을 알 수 있다. 사실 나는 이틀 전부터 박스권 상단에서 특별한 이슈 없는 박스원 상하단 유동을 가정하고 분할매수를 진행해왔다. 특별한 이슈 없이 최근 수십일간 박스권을 오가는 것을 보며 현 박스 수준이 특별한 이슈의 변동 없는 상태에서의 균형가격이라 생각을 해왔다. 물론 나는 장기적으로는 경기가 하방으로 빠질 것을..

밀 가격이 50% 내렸으니 라면값도 내려야 한다는 이야기가 헛소리인 이유 애초 라면이든 어떤 공산품이든 원가는 단순 원자재뿐만이 아니라, 임대료, 투자시설 등 다양하다 밀 가격이 2배 이상 오르는동안 라면값은 2배 이상 오르지 않았다 기업들은 애초 원자재 가격이 폭등하는동안 원자재 가격 상승분을 가격에 녹여내지 못했다 생산자 물가만 봐도 평균적인 생산물가 '상승률'이 낮아지고 있는 상태이지 '명목생산물가'는 전혀 낮아지지 않았다 이해가 안되는 사람을 위한 추가설명 라면의 원가비중 중 밀은 약 20% 비중이라고 한다. 설사 이 비중이 바뀌더라도 밀 가격 변동만이 라면가격 변동을 설명한다고 할 수 없다 2020~2023년간 밀 가격은 약 120% 상승했다가 현재 저점대비 57% 상승한 가격 수준에 머무르고 ..

2023 6월 FOMC. 금리 동결 + 점도표 2회 상향 감상평 2023.06 FOMC 결과 - 금리 동결 + 점도표 2회 상향 금리동결에 대한 생각 : 현재 CPI 기준으로는 하향세가 명백하가. 2023년 초에 예상헀던 하향세보다 더욱 강력하다. 물론 CPI는 추세선을 훌쩍 넘어선 상태이기 때문에 정상적인 경제 상태를 되돌리기 위해서는 단기간의 디플레가 필요하지만 디플레를 실제 허용하느냐는 정치권의 문제이므로 함부로 예측할수 없다. 다만 과거 사례를 생각해보면 CPI의 과잉 상승 이후 기간조정이라는 사례는 찾아볼 수 없었으므로 개인적으로는 디플레이션이 발생할만한 경기 하강이 온다고 생각한다. 어찌되었든 현재 인플레는 꾸준히 하락하고 있으므로 현재 상황에서 추가적인 금리 인상을 할 이유를 찾지 못했을 수..

바이크 타면 사고난다는 놈들에게 평생무사고가 조언하는 말 사고내는 놈들의 패턴은 항상 같다는 점을 기억해야 한다 나라고 위험한 상황이 전혀 없겠는가. 하지만 그 위험한 상황이 발생하는 패턴은 언제나 동일하고 그 상대방이 취하는 패턴 또한 언제나 동일하다. 동일한 패턴으로 위험상황이 발생하는데 그를 외면하는 것이 더 문제 아닌가? 과속 : 물어보면 자신들은 절대 과속하지 않는다고 하지만 내 입장에서 보면 그들은 언제나 과속한다. 일반 동네 국도에서 60 이상 밟을 이유가 없다. 특히 오토바이는 제동기능이 약한 경우가 많고 급제동을 할 시 핸들이 털려 제어불능 상태가 될 가능성이 높다. 그런 위험성을 낮추기 위한 가장 보편적이고 가장 절대적인 방법은 바로 적정속도 주행이다. 일반 도시에서 60~70이상 밟을..

한미일 부동산 장기추세를 볼 때 2023 장기대상승을 상상하기 어렵다 일단 나는 현재 부동산에 투자하지 않고 있기 때문에 증권시장에 대한 이야기부터 시작해야겠다. 먼저 나는 2023년에 역사적 추세를 벗어난 고금리, 인플레이션과 경기 상승이 동시에 일어날수밖에 없다는 딜레마로 인해 경기가 대반등할 수 없을것이라고 생각했고 당연히 주식시장도 대반등할 수 없을것이라고 생각했다. 역사적 저점을 다시 마주하기 위해서는 시간이 필요하다고 생각했다. 물론 일부 말장난할 수 있는 여지가 있겠지만 코스닥의 밸류는 고점대비 50~75%가량, 코스피나 일반 주식들의 밸류는 저점 혹은 저점에서 25% 가량까지 상승한 것으로 보인다. 대표적으로 코스피 밸류에이션과 거의 동일한 흐름을 보이는 삼성전자의 밸류밴드가 약 25% 수..

2023 유가 80달러 재하향돌파, 그리고 유가 120달러론에 대한 생각 요즈음 트레이딩이나 경제에 대해서는 글을 거의 쓰지 않았다. 공부하면 할수록 그 벽은 너무나도 높고, 세상을 이루는 법칙과 변수들은 셀 수조차도 없이 많다. 그래도 그나마 다행인 점은 그럼에도 불구하고 내가 이해하고자 하는 수준은 세밀하지 않고, 대략적인 부분만을 이해하면 족하기 때문에 현재 내 수준에서 추가적으로 더 깊이 들어가고자 하는 욕구는 없다. 또한 단기적인 관점에 대해 가지고 있었던 욕구들도 모두 버렸기 때문에 이제 남은 것은 큰 맥락에서의 방향성, 그리고 그 원리들 뿐이다. 내가 주변사람들에게 원유에 숏배팅을 하라고 마구 이야기하고 다녔던 시기가 아마도 저 첫번째 동그라미 시점일 것이다. 유가가 120달러선을 충분히 돌..

홍준표 상임위원 해촉. 팔다리를 스스로 자르고 있는 윤석열 정부와 보수세력 윤정부+김기현 국민의힘 당이 홍준표를 내친 것은 의미가 크다. 윤석열 정부 집권 이후 보수우파 세력은 분열되기만 했다. 윤석열이 정계에 처음 진입하기로 선언한 때, 지지율은 50%를 넘겼다. 그 지지율은 장기 추세적으로 하락해 40%수준에서 이재명과 0.7% 차이로 당선이 되었고, 지금은 조사기관에 따라 차이가 있지만 20~30%초반 언저리다. 왜 이렇게 윤석열의 지지율은 하락하기만 하는가. 그 원인을 전체적으로 언급하고자 하는 것은 아니다. 이 글에서는 윤석열과 보수 골수지지층과 그 정치인들이 지지율을 깎아먹는 과정에 대해 개인 생각을 써보고 싶다. 먼저 윤석열은 중도우파 세력이 없이는 당선이 애초 불가능했다. 대한민국에서 중도..

2023 4월 기대인플레 반등 원인과 금리인상에 대해 기대인플레 상승 관련 원인 및 설문조사 기대인플레 4.2%에서 4.7%로 반등 신용 여건 악화 58.2%로 지속 상승 중 시장이 판단하는 2023 FOMC결과 베이비스텝 70% 시장은 대개 2023 6월 이후 지속적으로 금리 인하할 것으로 전망 시장이 판단하는 금리 동결 가능성 40% > 30%로 일주일 새 추가 하락 시장은 대개 2023 6월 이후 지속적으로 금리 인하할 것으로 전망 3월 CPI상승률 6%대에서 5%대로 낮아질 것이라 전망 세계은행 글로벌 성장률 전망치 상향 1.7% > 2.0% 글로벌 경제 성장률 전망치 상향 이유 > 중국 리오프닝, 선진국 경제 생각보다 강함 인플레 상방 유지 요인 > OPEC 감산, 글로벌 블록화, 중국 리오프닝..

남에게 주식/경제에 대한 관점을 이야기 하는 것에 대한 어려움 남에게 주식/경제에 대한 견해를 공유한 이유 내 주변 사람들에게 도움이 되고 싶어서 주변 사람들이 하락장에 내게 도움을 요청해서 도움이 되고 싶은 마음에 주식/경제적 관점을 공유하는 것 이상으로 도움이 될 수단이 없어서 남에게 주식/경제에 대한 관점을 공유하는 원칙 반드시 내가 동일 방향으로 배팅을 하고 있어야 한다 자신이 배팅하지 못하는 방향으로는 관점 공유하지 않는다(차라리 잘 모른다, 헷갈린다고 한다) 블로그에 글을 쓰는 것은 대부분 관점공유 단계가 아니라 고민, 생각단계의 내용들 주식/경제에 대한 관점을 공유했던 케이스 2016 말~2017 초순경 금리 인상에도 불구 경기 저점에서 상방으로 치고올라가는 대상승장 2017말경~2018 초..

배민1 알뜰배달은 현실적이지 않던 단건배달에 대한 포기다 몇년 전부터 여러번 글을 써왔다. 단건배달은 현실적이지 않으며 고객과 점주의 비용과 요구사항은 높아지는데 비해 서비스 품질은 떨어지며 그 모든 불이익을 첫번째로는 기사가, 다음으로는 플랫폼이 받게 된다고. 최근 경기 하락과 동시에 비용이 높은 플랫폼배달에 대한 수요가 감소하였으며 이에 따라 플랫폼들도 가격하락 압력에 마주한 것으로 보인다. 그 결과물이 알뜰배달인 것이고. 사실 알뜰배달은 이미 시행되고 있었다. 단건배달이라고 이름만 붙였지, 사실상 배민의 B마트의 묶음배달이라던가 AI배차 시, 시간차를 두고 두 건을 동시 배차시켜주는 기능이 이미 존재했다. 이는 말장난만 했을 뿐이지 사실상 유사 묶음배달이다. 다만 알뜰배달과 유사 묶음배달의 차이는 ..

2023 다시 떠오르는 비트코인 안전자산론에 대해 이번 글은 지극히 개인적인 의견만을 담은 글이다. 2023.03 비트코인 안전자산론이 다시 떠오르고 있는 것으로 알고 있다. 대개 비트코인에서 수익을 보고 있는 사람들, 혹은 암호화폐, 암호자산군들이 미래 금융시스템을 대체할 유력한 시스템이라고 보는 사람들이 그렇게 주장하고 있다. 나는 일단 일부는 그에 동의하고, 일부는 그에 동의하지 않고 있다. 그에 대한 생각을 정리해보았다. 코인류는 기본적으로 경기에 동행하는 민감한 안전자산군이다 차트를 보아도 유동성과 미국 경기에 영향을 받는 미국 지수보다는 글로벌 무역시장/경기에 민감한 영향을 받는 코스피지수와 유사하다 하지만 그것과는 별개로 2019 초~중순, 2023.03 현재 코스피와 잠시 다른 움직임을 보..

SVB파산사태는 헝다사태와 닮았다 모두들 기억하고 있을런지 모르겠다. 불과 그리 멀지 않은 과거에 우리는 헝다사태를 맞이했다. 당시 헝다사태에 대한 원인과 전망에 대한 분석은 다양했다. 익히 알려진 중국 관련 인물들은 헝다 자체만의 문제고 중국 경제에는 아무 문제가 없다고 발언했다. 하지만 나는 당시 이 사태는 헝다 자체적인 문제가 아니며 코로나 버블을 긴축시키는 과정에서 특히 3대 레버리지 규제로 알려진 강력한 레버리지 규제로 인해 시장버블이 걷히면서 발생하는 현상으로 보았다. 나는 이번 사태에서도 유사한 냄새가 느껴졌다. 내가 정확히 알아보지는 않았지만 규모나 사회적 영향은 다를것이다. 사태가 발생하게 된 단초도 다르다. 헝다는 중국 1~3위를 다루던 부동산 및 종합 기업. SVB는 언론의 자료만 따..

2023.03 미국 실업률 반등에 대한 생각 먼저 말해둔다. 나는 더이상 경제를 예측하려는 행동을 완전히 그만두기로 했다. 기존에 했던 것과 크게 다르지는 않지만 예측이라는 부분은 완전 배제하고, 만약 내가 중앙은행 총재 입장이라면 어떤 행등을 취할까에 대한 생각만 하기로 했다. 뭐 쓸데없는 말이 많지만 사실 시장의 희망사항은 이것이다. 임금 상승세가 더뎌졌다고 보고, 이에 연준에게 금리 상승강도 약화 혹은 전환을 요구하는 것이다. 그럼 지표를 살펴보자. 통화 완화론자(좌익, 케인즈주의, 포스트케인즈주의, MMT론자 등)들은 뭔가 착각을 하고 있다. 일반적으로 경제활동 참가율이 높아지면 인플레가 낮아질것이라는 큰 착각을 말이다. 하지만 확인해보라. 우리들의 인플레가 높았던 시점, 낮았던 시점들을 보라 이..

우랄오일, 가격상한제 이후 고점돌파하자마자 파월 긴축강화 이슈 터져. 이것은 우연인가 필연인가 쵝근 글에 감정이 너무 많이 들어간 듯 보여 오늘은 사람들이 좋아하는 음모론적 관점에서 가벼운 개인 생각 글을 써보려고 한다. 오늘의 주요 이슈는 파월의 점도표 상향, 금리인상수준 상향 등 긴축강화론으로 인해 증시, 에너지, 원자재 시장에 압력이 가해졌다. 다만 증시나 코인시장에 극단적인 영향이 가해지지 않은 것으로 보아서는 시장은 여전히 파월의 말에 'X까라 마이싱' 같은 태도로 일관하는 것으로 보인다. 어쩄든 그것과 관계없이 파월이 긴축강화론을 내놓은 타이밍이 음모론자들이 딱 좋아할만한 타이밍이라고 말하지 않을 수 없다. 약 80달러 선에서 놀던 유가는, 러시아 에너지상한제. 그 중 유가상한제 60달러가 결..

주요내용 요약 및 개인 생각 1. 점도표 상향 될 것으로 보임 2. 2023 3월 FOMC에서 시장의 전망인 0.25% 베이비스텝 대신 0.5% 빅스텝을 밟을 수 있다고 발언해 시장의 기대인플레를 축소시키려는 의도 보임 3. 증권가, 시장이 주구장창 신앙해 마지않는 2023 긴축 조기종료 및 조기 완화정책으로의 선회 부정 4. 유럽 ECB 역시 현재 경기가 좋고, 인플레가 여전히 높아 기준금리 4%대까지 올라갈 것으로 전망 5. 종합해보면 현재 미국 국채기준 4%대에 머물러 있는 기준금리는 아직 충분히 미국 긴축의 한계선을 반영하지 않은 수준 6. 기준금리가 추가 상승한다면 당연히 시장 밸류에이션 및 기업 평가, 전망 역시 재편될 것 7. 문제는 연준 위원들. 증권가 출신의 위원들이 만약 파월과 의견이 ..

한국인들이 착해서, 혹은 부당하게 저임금, 저생산성을 당하고 있다는 선동에 대해 어차피 내 블로그 보는 사람이 많지도 않고 저격하는 의미도 없으니 혼자 생각을 내뱉기 위해 쓰는 글이다. 먼저 언급하고 싶은 것은 이미 학계 혹은 정치계에서 수없이 존쟁되었던 부분인데, 정치적 성향을 밝히지 않고 정치적 논쟁을 하는, 이른바 헤이트프레이밍과 정확히 같은 혹은 유사한 기법으로 선동하는 것이 너무나도 역겨워 눈물이 날 정도라 글을 써본다. 글에 대해서만 비판을 하는 것이 아니라 댓글에 있는 내용, 본 주장은 단 한 점의 예외 없는, 좌익계의 100% 전형적인 주장이기에 좌익계의 전형적인 주장과 함께 비판하므로 본 글과 상관없는 내용이 있을 수도 있다. 원문은 맨 밑에 있다. 1. 한국의 노동생산성이 낮은 것은 선..