세학의 자료 저장소

겨울철, 바람 부족으로 인한 풍력발전 퍼포먼스 하락(해외자료) 추위가 닥치기 시작하면 일반적으로 풍량은 부족해지고, 이로 인해 신재생 에너지의 비중이 높은 유럽의 전력 가격은 상승할 수밖에 없습니다. 러시아 천연가스에 대한 의존도를 낮추고 있는 가운데, 유럽은 2022 난방시즌을 앞두고 가스 비축량을 늘렸습니다. 이는 최근, 전력 및 가스 가격을 낮추는데 도움이 되었습니다. 특히 금년의 다소 온화한 날씨는 가스 수요를 낮추고, 비축량을 증가시키는데 도움이 되었습니다. 하지만 근래, 추위가 강화되고있고, 동시에 풍속이 낮아지면서 풍력발전소의 전기 생산 능력이 감소하고, 천연가스 수요가 증가하고 있습니다. 일기예보 사이트에 의하면 일부 지역의 풍속은 풍력 발전에 필요한 최저 마지노선 속도 수준까지 하락했습니..

제롬 파월은 매파적인 태도를 유지하면서 소프트 피벗을 선언했습니다 시장은 피벗으로 인해 매수전환하고 있지만, 파월의 포지션을 제대로 평가하고 있지 않는 것으로 보입니다 파월 의장은 분명 금리 인상 속도를 조절할 떄라고 말했습니다 중립금리에서 충분히 상방에 있는 것으로 추정되는 만큼 금리 인상 속도를 완화하는 것이 합리적입니다. 금리 인상 속도를 완화할 시기는 이르면 12월 즈음이라고 파월은 말했습니다 시장은 중앙은행이 자이언트 스텝에서 빅스텝으로 강도를 낮출 것으로 보고 있습니다 빅스텝도 만만한 수치는 아니지만 자이언트 스텝에 비해서는 완화된 태도임은 분명합니다 파월은 11월 FOMC에서 '지체' '누적' 같은 용어를 사용해 메시지를 전달했습니다 긴축의 완전한 효과는 아직 느껴지지 않는다, 금리 인하를 ..

시장 심리는 중국의 제로코로나 정책에 반대하는 시위의 급증으로 인해 중국의 제로코로나 정책이 선회될 것이라는 기대감으로 인해 완화되었습니다. 최근 연준이 피벗할거라는 기대감 하에 글로벌 증시는 완화 일변도를 향했고, 이에 기대인플레를 꺾기 위한 연준 인사들의 매파적 발언이 상승폭을 어느정도 제한했습니다. 국채 수익률은 끊임없이 하락하지는 않고 조정되고 있습니다 FED는 점도표의 최종금리가 약간 높아졌다고 언급했습니다. 강한 노동수요, 생각보다 강한 경기 상황. 그리고 낮아지기는 했지만, 여전히 지나치게 높은 인플레이션으로 인해 금리 인상을 중단할 수는 없다는 것입니다. 다만 다소 완화적인 스탠스로써 금리 인상을 누적시키겠다고 발언했습니다. 금리의 인상으로 경기가 추가로 하락할 수 있지만 시장은 그러거나 ..

반미주의자는 자유민주주의 체제를 공통분모로써 인정하지 않는다(해외반응) 극도로 억압적인 세계 정부(미국 등 서방진영)아래 사는 것과, 핵전쟁을 겪는 것 중 하나를 택하라면 어떤 것을 택하겠습니까? 최근 서구 지도자들은 우리에게 둘 중 하나를 택하라고 압박하고 있습니다 서구 엘리트들의 글로벌 질서. 즉 자유민주주의 이념에 복종하지 않으면 핵전쟁으로 나아갈 수밖에 없다고 말입니다 마크롱 프랑스 대통령은 지난 APEC 정상회의에서 연설을 했습니다 마크롱은 미중패권분쟁이 세계를 분열시키고 있다는 사실을 한탄하며 '단일세계질서'를 촉구했습니다 물론 그가 우리에게 단일 세계 질서를 촉구할 때, 중국과 러시아같은 국가가 동등한 파트너가 된다고는 말하지 않았습니다 마크롱과 같은 서방 지도자들이 주장하는 단일체제란 서구..

보수성향 학자가 말하는 우크라이나 전쟁 종전/휴전론(해외반응) 겨울은 마더러시아의 영원한 동맹임이 다시금 확인되었습니다 1812~1813의 나폴레옹은 러시아를 압박했음에도 불구하고 겨울의 모스크바를 점령하지 못했습니다 1941~1942 독일 아돌프 히들러의 강군 역시 러시아를 끝끝내 마무리짓지 못했습니다 블라디미르 푸틴은 2022.02에 개전한 전쟁을 끝마치지 못하고 지속중에 있습니다. 2022 겨울을 통해 실패한 공세를 재정비하고자 합니다 현재 러시아가 유독 강력하게 우크라이나의 인플라 시설들을 폭격하는 것은 겨울시즌동안 최대한 지연작전을 펼쳐 재정비의 시간을 갖기 위함입니다 올 겨울, 우크라이나 군대가 극심한 겨울의 추위 속에서 전의를 상실하기를 희망하고 있습니다. 마치 나폴레옹이나 히틀러처럼 말입니..

인플레이션. 그리고 리세션. 여전히 높은 통화량 수준(해외자료) 많은 시장 참가자들이 금리 인상에 대해 우려하고 있지만 가장 큰 위험 인 2023년 대규모 유동성 유출 가능성을 간과하고 있는 것으로 보입니다 2022년이 거의 끝나가고 있지만, 아직도 중앙은행의 대조표는 큰 차이가 없습니다 중앙은행의 양적 긴축, 정부의 적자에 대한 보조 등으로 인해 유동성은 고갈될 것입니다 M0는 M2, M3 등으로 나아감에 따라 최소 5배가 증가합니다 필연적으로 글로벌 유동성은 우리가 생각하는 혹은 통계적 수치보다 큰 체감으로 다가올 것입니다 유동성 유출은 유동성 유입이 경기에 영향을 끼치는 매커니즘과 명백히 동일한 방시으로 시장에 영향을 끼칠 것입니다 내가 진정 말하고자 하는 바는, 현재의 유동성 레벨이 지나치게 당연..

당연히 우리는 인플레이션에 많은 시간을 보냈습니다 . 연중 내내 인플레이션에 대한 많은 놀라운 상승세를 감안할 때 미국 인플레이션이 꾸준한 하락을 보일 것이라는 우리의 예측에 대해 이해할 수 있는 회의론이 있었습니다. 우리 경제학자들은 불확실성을 인정했지만 기저 효과, 공급망 정상화, 노동 시장 약세에서 어느 정도 위안을 얻었습니다. 그들은 또한 자동차와 같은 특정 핵심 상품의 디플레이션(단지 디스인플레이션이 아님)과 핵심 인플레이션에 꾸준한 저항을 가하는 의료 서비스 가격의 재설정을 보았습니다 . 명확하게 하기 위해 우리의 미국 인플레이션 예측은 쉘터 인플레이션이 둔화되더라도 몇 분기 동안 목표 이상의 인플레이션을 지속적으로 견인할 것이라는 점을 고려한 것입니다. 당사의 FX 전략가들은 USD에 대한 ..

불과 2주일만에 공급 과잉론으로 전환된 황당한 논지들(해외자료) 유럽의 정유업체들은 현재 수요량보다 많은 원유를 보유하고 있는 것으로 확인됩니다 러시아의 석유 수출 감소, 겨울철 난방 쇼크는 과장된 것으로 확인되었습니다 원유 트레이더들은 현재 유가 하락 원인으로 유럽이 중남미, 중동, 미국에서 원유를 충분히 조달하고 있음을 꼽았다 아시아 역시 생각보다 적은 원유 수요를 보였는데, 이는 중국 제로코로나로 인해 수요가 하락했기 때문입니다 유럽의 중남미 원유 수입량은 약 2.5배 가량 증가하였습니다 이는 7월 평균치의 절반가량밖에 되지 않는 것인데 말입니다 또한 미국에서 2021년 평균 수입량의 37% 증가한 수입을 하였으며 이라크에게도 yoy 20% 가량 증가한 수입량을 보였습니다 브랜트유 가격은 지난 주 ..

2022.11.16 글로벌 금융시장 현황에 대한 요약 최근 투자자들은 CPI, PPI 증가율의 감소에 주목하고 있습니다. CPI, PPI가 아직 높은 수준이지만 지속적으로 감소하는 것으로 인해 금리 하방 압력을 감소시킬 것이며, 이로 인한 리레이팅이 정당화되고 있습니다 달러인덱스가 하락함에 따라 주식, 채권, 원자재 등 대부분의 자산군 가격이 상승하였습니다 다만 이에 대해 연준, 금융계의 인사 일부는 금리 인상 완화에 대한 기대감으로 인한 상승이 과잉된 것 아니냐며 불안을 표하고 있습니다 다시 말하자면 자산군의 가격 상승이 다시금 인플레이션과 기대인플레이션에 상방 압력을 가해 연준이 금리를 기존보다 조금 더 강력하게 유지할 수 밖에 없는 것 아니냐는 의문입니다 일부에서는 인플레이션이 정점에 도달했다는 부..

요약 1. 대학생들의 외모와 성적의 상관관계를 확인 2. 대면교육 시, 외모적으로 우월한 학생들은 유사 케이스보다 더 높은 점수를 확보 3. 원격교육 시, 외모적으로 우월한 남성은 여전히 뷰티프리미엄을 보유하였지만, 여성의 뷰티프리미엄은 하락 4. 대면교육에서 뷰티프리미엄이 더 강력하게 발생하는 것으로 확인 5. 기존 논문에 의하면, 예쁘고 잘생긴 사람들은 삶의 만족도, 임금, 학업성취, 낮은 범죄율 등 다양한 측면에서 좋은 결과를 낼 확률 높아 6. 그 이유로는 다양한 분석이 제기되고 있다. 덜 아름다운 사람들이 차별효과를 받음으로써 발생하는 상대적 우위 효과라는 가설. 혹은 아름다움 그 자체로 인한 사회적 관계에서 우월적 지위를 차지하게 됨으로 인한 상대적 우위 효과라는 가설. 둘 모두 영향을 끼치고..

미제스 연구소는 자유주의 등 편향적인 사고를 가진 기관입니다. 물론 모든 의견은 편향적인 의견을 가지고 있습니다. 그렇기에 이 자료를 볼 때에도 자유주의 성향을 가진 사람들이 이러한 사고를 가지고 있구나 하는 정도에서 끝내야지, 이것만이 진리이고, 모든 것이다. 라고 독자들이 생각하지 않기를 기원합니다 보리스 총리 퇴임 이후, 영국 보수당이 제안한 경제 계획에는 정부 재정지출 삭감이라는 요소가 빠져 있습니다 트러스 정부의 콰르탱 역시 세금 감면, 규제 개혁을 내놓았지만, 정부 재정지출 삭감에 대해서는 언급이 없습니다 트러스 역시 공공지출 삭감이 절대 없을것이라 발언했습니다 영국 정부의 재정지출, 재정적자는 지속적으로 증가할 것입니다 트러스 이후 리시 수낙 신임 총리, 제러미 헌트 역시 감세안 수정을 이야..

요약 역사적, 통계적 사료를 볼 때, 고인플레, 저성장, 바이든의 낮은 지지율은 공화당의 압도적인 승리로 귀결됩니다 본 예측 모델에 의하면 민주당은 하원에서 75석, 상원에서 11석을 중간선거에서 빼앗길 것입니다 이로 인해 공화당은 상하원 모두에서 과반을 차지한 정당이 될 것입니다 여론조사 또한 민주당보다는 공화당의 승리가 점쳐지고 있습니다 상원에서 민주당이 설사 다수를 차지하더라도 하원에서 공화당이 다수를 차지한다면 바이든의 과잉적자재정정책은 감축될 것입니다. 이 결과로써 고압경제를 저지시켜 인플레이션 압력을 하강시킬 것입니다 금융시장의 경우 향후 2년, 정치적 교착상태에 빠진 정부와 의회의 효과로 인해 어느 극단으로 향할 가능성은 줄어들 것입니다 하지만 만약 민주당이 상하원 모두에서 과반을 확보한다면..

미국의 비활성유전 재고가 감소하고 있다(공급 감소) 2020년 이후 DUC(시추 후 미완결) 유정이 감소하였습니다 미국의 활성 굴착 장비의 수는 2022년 초순, 증가했지만 7월 이후에는 거의 증가하지 못했습니다 DUC의 감소는 즉 다시 말하면 추가적인 시추(투자) 없이는 원유 공급을 증가시킬 수 없다는 뜻입니다 2020년 중반즈음 미국의 신규 유정과 DUC는 함께 증가했습니다 하지만 2020.07~2022.09 사이에는 새로 시추된 유정보다 완료(종료)된 유정이 더 많았습니다. 즉 DUC 수가 감소하였습니다 DUC 수는 2022년 4333개로 감소하였으며, 이는 2013년 이후 가장 적은 수입니다(추가 유정 부족 > 공급 추가 어려움) 역사적으로 원유 가격이 상승하면, 유정의 완공, 시추 증가, 원유 ..

22년 베트남에서 일어난 원유 가격통제 정책의 비극적인 결말(해외자료) 22년 11월, 미국은 현재 중간선거 이후 디젤 재고가 남아 있는지 두려움에 떨고 있습니다 유사 사례로 베트남에서 먼저 문제가 터지고 있는것 같습니다 베트남은 현재 미국과 전형적으로 유사한 정책을 시행하고 있습니다 에너지 기업, 주유소 등에 유가 상한제를 실시하고, 세율을 증가시켜 그들의 이익을 감소시키는 방식으로 에너지 비용을 낮추고, 인플레이션을 잡을 수 있다고 믿고 있습니다 미국과 베트남은 에너지 기업들에게 공급량을 늘릴 것을 촉구하고 있습니다 이에 베트남 국역 석유회사 세 곳은 정유공장 가동률을 과거 107%에서 109%까지 끌어올렸습니다 기업 관계자가 이르기를 110% 까지 끌어올릴 수는 있다고 하였으나 그래봤자 조족지혈입니..

최근 중국 시진핑 주석은 고령화, 저출산 문제를 해결하기 위한 계획에 착수하겠다고 하였습니다 그러나 우리, 냉정하게 시국을 판단하여 봅시다 중국이 새로운 정책을 내놓는다 하여 중국 출산율 감소의 근본적인 원인을 해결할 수 있을까요? 중국 전통적인 문화에서는, 미혼모에 대한 부정적인 인식이 강합니다. 또한 중국에서 출산과 육아는 동행하는 것이지 분리될 수 없습니다. 작년, 공산주의 중국에서는 혼인율이 35년만에 최저치로 하강하였고, 혼인의 감소는 출산율 하락으로 직결되었습니다. 중국의 혼인율 감소 문제는 하루이틀의 문제가 아닙니다. 2013~2019기간동안 중국인의 결혼 건수는 2380만에서 1390으로 약 41% 감소하였습니다. 1980~2015년동안 진행된 중국 공산당의 한자녀 정책으로 인해 중국의 출..

에너지 가격이 지속적으로 상승하고 있습니다. 시장은 현재 방어적 혹은 반격을 준비하고 있습니다. 시장은 원유가 상승할 것으로 전망하고 있고, 에너지 주식이 시장 평균보다 나은 수익률을 보이고 있습니다. 현재 미국 전략비축유 방출은 한계를 맞이하고 있으며, 러시아 에너지에 대한 EU 제재는 12월 본격적으로 시작될 것이며, 겨울 피크를 맞이할 것이며, 증류액 재고가 극히 낮은 수준이고, 연준의 피벗이 자산가격. 즉 원자재 가격인 원유 가격을 상승시킬 위험이 높습니다. 달러가 약 10% 하락한다면 연간 석유 수요는 약 30만 달러가 발생합니다 UN은 2022년 말경, 세계 인구가 80억을 넘길 것으로 예측하고 있습니다. 현재 사람들은 1인당 하구 100mm배럴 정도의 석유를 소비하고 있습니다. 이는 50년 ..

글로벌 패권분쟁과 문재인-드루킹-러시아-중국의 천연가스 가스관과 밸류체인을 연결지어 해석하는 내용이다 매우 흥미롭게 들었으며, 음모론적인 부분을 제하고도 상당이 납득 가능한 해석 방식이라고 생각한다 내용을 요약하자면 이와 같다 문재인의 러시아 천연가스 가스관 사업, 그리고 드루킹, 김경수 등 일련의 사건은 단순히 댓글조작, 여론조작 문제만이 아니다 패권이란 모름지기 상업(금융, 물류, 통화) 패권, 군사 패권(유통로 - 예를 들어 미국의 금융, 해양패권)으로 이루어져 있으며 반미진영인 러시아, 중국이 미국의 해양패권을 견제하는 동시에 패권국으로 올라가기 위해 상대적인 경쟁력을 만들 수 있는 수단이 바로 군사-상업패권인 일대일로, 또한 물류패권에 일조하기 위한 글로벌 에너지 송유관 사업이라는 것이다 음모론..

리포트 요약분 광물에 대한 이해 광물은 인프라, 통신, 교통, 국방 등 경제영역의 전방위적으로 소재로써 영향을 미침 고도화된 광물자원(합금 등)은 혁신산업인 전기차, 태양광, 폰, 컴퓨터 등의 재료로 쓰임 1980년대 컴퓨터를 제조하기 위해 12개의 광종이 활용. 현재는 약 60가지의 광종이 요구 광물자원은 종류가 다양하며 일부 국가에 편중. 미국 자체적으로 모든 수요를 모두 충족시키는 것은 불가능 미국이 지정한 핵심광물은 50종으로 알루비늄, 희토류, 주석, 티타늄 등이 포함 2021, 바이든은 친환경 에너지 비중 확대 정책을 천명 또한 공급망 재편을 통해 미국 제조산업의 재부흥 추진 미 공급망 재편과 탄소중립의 교집합은 적성국 광물 수입의존도 축소(중국, 러시아), 환경규제 강화, 신뢰가능 공급망 재..

해외)시장의 밸류에이션은 역사적 추세선 저점에 도달하지 않았다 훌륭한 투자자는 폭풍이 몰려올 때, 포기하기보다는 버티고 이겨냅니다. 장기적으로는 문제가 없다는 사실을 모두가 알고 있고, 이해하고 있습니다 문제는 주식의 매수가 및 손실과 관계없이, 주식의 가격이 폭락하였을 때. 시장 참여자들은 추가 매수하기보다는 시장으로부터 눈을 돌린다는 것입니다 시장 참여자들은 아무것도 하지 않은 채 그저 고통이 끝나기만을 바라고 있습니다 그들의 문제는 밸류에이션 개념이 없다는 것입니다 밸류에이션 개념을 이해하지 못한다면 어느 수준이 저점인지 이해할 수 없습니다 밸류에이션은 가격이 몇 퍼센트 하락했는지가 아니라, 재무와 가격간의 관계에서 발생합니다 2022 초순부터 10월까지 SNP는 약 24%, 국채 10년물은 약 1..

해외)유가 상승을 불러일으킨 것은 다른 누구도 아닌 바이든이다 바이든 행정부의 에너지 고문인 Amos Hochstein는 바이든 행정부가 현재 단기적으로 엑손모빌 등 석유기업에 생산량을 늘리라고 압박하고 있지만, 친환경 전환을 가속화하기 위한 석유에너지 생산량 제한이라는 근본적 정책에는 변화가 없다고 인정 Hochstein 역시 바이든 정부의 주요 목표가 친환경 에너지 전환을 위해 화석 연료의 생산을 줄이는 것이 목표라고 발언 그는 미국의 차별화가 필요하기는 하지만, 기후전환 과정에서 화석연료 생산 감축으로 인한 위험을 받고 있음을 인정 친환경 에너지 전환 사업은 20~30년이 걸리는 것이며, 석유산업이 수익을 낼 수 없도록 강제한다면 이는 실질적인 공급 감소분보다 더욱 낮은 공급 감소분을 일으켜 시장에..