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해외자료)반자본주의자 - 일물일가론자 - 금본위론자가 생각하는 2022 인플레이션 중앙은행의 긴축 정책은 의미가 없을 것 달러 강세와 높은 기준금리의 여파가 모든 자산군을 하락시킬 것 코로나 쇼크 이후 역사적 유동성을 공급한 연준이 다시금 유동성을 회수함으로써 글로벌 경제를 파탄에 빠트리는 것을 비판한다 지금의 인플레이션은 거짓된 전쟁이다 3%, 4%, 혹은 5%든 이러한 고금리를 맞이하는 것은 치명적이다 금리 인상은 공급망 쇼크가 주도한 인플레이션을 전혀 억제하지 못할 것이다 세계는 미국이 주도하는 달러 단일 통화 시대에서 벗어나고 있다 달러뿐 아니라 유로화, 위안화, 루블화, 암호화폐 등의 비중이 늘어나고 있다 연준의 역사를 아는 사람이라면 연준이라는 집단이 독립적이라는 개념 자체에도 냉소를 지을 것..

해외자료)영국의 감세 + 확장재정이 불러일으키는 기준금리 폭등 영란은행은 최금 금리를 0.5% 인상했고, 이미 역사적인 금리 인상을 추진하고 있다 그럼에도 불구하고 앞으로 추가적인 긴축이 지속될 수 있음을 경고하고 있다 영국의 보수주의 truss 정부는 대규모 확장재정정책과 더불어 대규모 감세를 추진하고 있다 감세+확장재정 정책은 재정수입의 감소, 재정지출의 증가로 인해 대규모 적자를 불러일으키고 이는 당연히 통화가치의 하락을 의미할 수밖에 없다 통화가치의 하락은 즉 다른 말로 인플레이션이며 이를 방어하기 위해 중앙은행은 기존 계획보다 강력한 긴축/금리 인상을 진행할 수밖에 없게 된다 인플레이션 시기의 감세는 일종의 포퓰리즘이다 확장적인 재정/통화 정책은 경기가 하락한 이후 회복을 위한 것이 되어야 한다..

해외)호주 이민자 대량 유입으로 인한 내부분열 심화 호주는 이번 주에만 약 3000명의 불법 이민자가 입국한 것으로 확인되고 있음 현재 호주 정부는 친난민 중도좌파 정권이여서 사실상 불법 이민을 막을 의지가 없는 것으로 평가 2021년 호주로의 불법 난민 유입은 1.9만명, 2022 4.7만명으로 크게 폭등. 추세가 지속된다면 2022년간 총 10만명의 불법 난민 유입이 이루어질 것으로 추정 불법 난민(이민)자들의 출신은 대개 아프간, 파키스탄, 인도 등 중동, 아시아 출신 호주인들은 불법 난민들의 대량 입국으로 인한 성범죄, 테러 등으로 인해 반대하고 있지만 그것과 별개로 현재의 중도 좌파 정권은 지지율이 높다 한국의 페미와 유사. 페미는 좌우 막론하고 남성들에게 비판여론이 높지만 좌파 남성들은 반페미..

해외)2022 미국의 곡물 작황 부진으로 인한 식료 가격 상승 압력 요약 러시아의 우크라이나 침공 이후 비료 및 곡물 생산에 필요한 필수 자원들이 공급 쇼크를 맞이했고 이로 인해 전 세계의 곡물 생산이 어려움에 쳐함 글로벌 대형 농업 기업들은 곡물 공급 압력을 완화하기 위해서는 북미와 남미에서 약 2년가량의 풍작이 일어나야 할 것이라고 전망(2년 가량의 연속적 풍작이 없다면 곡물 공급 압력은 지속) 2022 곡물 수확량은 연평균 수확량보다 낮은 수준 미국, 남미, 유럽 또한 가뭄에 직면하여 공급 악화 요인이 확대 중 현재 미국 농무부는 곡물 수확 전망치를 하락시키는 중(곡물 수확 전망치 하방압력이 끝나지 않음) 지난 유엔과 터키의 중재로 우크라이나에 저장된 곡물 중 일부는 흑해를 통해 수출. 이로 인해 ..

2022 코로나 유동성 긴축과 2008 글로벌 금융위기 유동성 긴축간의 비교 공통점 경기하락에 따른 막대한 유동성 완화정책으로 통화량 급증 제로금리로 경기를 부양하는데 한계에 도달하여 비전통적 통화정책 수단인 양적완화 단행 차이점 2008 글로벌 금융위기 금융규제 시스템 부실로 인한 글로벌 금융위기 확산 당시 리먼브라더스 등 대형금융기관의 부실처리에 큰 금액과 시간이 소요 BIS규제 강화, 도드프랭크 법 제정 등 금융위기 유발 요인들을 개선하기 위한 글로벌 시스템 개선 주가 회복에 상대적으로 오랜 시간이 걸림 20 코로나 위기에 비해 충격도, 회복속도도 작았음 자산시장의 급락이 실물시장의 하락으로 전염 위기 발생이 점진적임에 따른 기준금리 역시 점진적 하락 금융위기 진정 이후 장기적, 매우 느린속도로 수..

글로벌 해운기업 경영진 해운 운임이 지속적, 점진적으로 하락할 것이라는 확신에 대한 견해 밝혀 그의 말에 따르면 단기적인, 일시적인 하락이 아니라 점진적인 침식에 달할 것 다만 운임의 하락이 절벽에서 떨어지는 것과 같은 폭락보다는 시간을 두고 점진적으로 하락할 것이라는 견해 하지만 BDI 등의 지표를 보면 그의 견해와는 달리 이미 대폭의 하락이 이루어진 상태 글로벌 운임의 종류에 따라 다르지만 고점대비 약 50~75% 하락한 상태 남은 하락 여력이 있지만 그 폭이 고점에 비하면 많지는 않아 일부 반등하기는 했지만 경기의 하방 추세를 감안했을 때, 추세적 상승으로 이루어질 가능성 거의 전무 2020 1분기 코로나 셧다운 당시 글로벌 해운업계는 수요의 폭락에 의해 공급 역시 줄여 이후 대규모 글로벌 재정, ..

요약 바이든 행정부의 전략적 비축유 방출은 미국 재고를 고갈시키고 가격을 인위적으로 낮추고 있습니다. 국내 수요는 수년에 걸쳐 꾸준히 증가했습니다. SPR 릴리스가 11월에 종료되면 가격이 반등할 수 있습니다. 바이든 정부는 2021.11 SPR 전략비축유 방출을 시작 당시 WTI 가격은 78달러 수준 하지만 이후 러시아의 우크라이나 침공 여파를 막아내지 못하고 WTI는 120 달러 수준까지 폭등 초창기에 5천만 배럴, 22.11에 1억 8천만배럴을 추가로 방출한다고 발표. 하지만 글로벌적으로 일일 1억 배럴이 생산된다는 것을 생각해볼 때 그렇게 많은 분량 아냐 바이든정부의 전략비축유 방출이 10월 말에 종료되고 11월에 고작 1천만 배럴이 추가 바이든 정부는 전략비축유를 시장보다 낮은 가격에 내놓았고,..

주요 내용 요약 및 감상평 금융주 투자는 종목보다 거시경제의 추이에 대한 판단이 우선 경기에 대한 기대 하강 중이며 물가 역시 시장 전망을 상회 전반적인 거시경제 상황을 보았을 때 불확실성이 있지만 하방으로 갈 것 지나치게 강한 CPI 등을 생각했을 때 지금 당장 거시경제 상황이 반등할 것이라 생각할 수 없어 장단기 금리차 제로수준, 금리의 과거 추세 오버슈팅 등을 생각했을 때 금리가 추가 상승 여력 역시 크게 볼 수 없어 잠재성장률은 지속 하락, 지속 하락하는 잠재성장률의 2배가량(4% 수준)인 금리가 위험하지 않을 수 없어 기대인플레이션과 10년물은 동조하는데, 기대인플레이션의 하락기조가 금리 하락으로 이어질 수 있어 경기 전망 지속 하강 중. 문제는 경기 하락 전망이 지금 진행중이라는 것. 지금 당..

요약 코로나 이후 유동성(정부 재정정책 + 한은 통화정책 = 통화량/가계대출) 크게 확대 가계대출은 고소득층의 신용대출을 중심으로 대폭 증가 글로벌 금융위기 이후 금리가 낮아지면 유동성이 확대되는 음의상관 관계 확대 기준금리가 인하될 시 수도권의 가계대출이 폭등함을 확인 금리와 유동성(M1, M2, 가계대출, 주택담보대출 등)은 주택시장을 상승시키는 요인 유동성 장세에서 가장 강력한 부동산 시장은 서울 > 수도권 > 지방 해외 사례 역시 유동성, 버블, 금리는 버블의 발생과 붕괴의 주요 원인 기타 내용 현재의 주택가격은 현재의 실물가치가 아니라, 미래의 주택가치를 현재가치로 할인한 것 확장적 통화정책으로 인한 유동성의 확대가 자산시장으로 유입되어 자산가격 상승 금리 1% 상승은 GDP 등 경기를 악화시키..

폭등하는 금리, 그러나 금리만큼 상승하지 못하는 은행주. 원인은 경기 과거, 일반적으로 은행주는 10년물을 추종한다고 알려져있다. 그러나 최근, 급격한 기준금리 상승으로 인한 2년, 10년물의 상승에도 불구하고 은행주는 그만큼 상승하지 못하고 있다. 은행주가 10년물을 추종하는것이 맞는가에 대한, 개인 생각과 일치하는 부분이 있는 연구자료가 있어 퍼와보았다 폭등하는 금리, 그러나 금리만큼 상승하지 못하는 은행주. 원인은 경기. 연구자료 요약 은행업은 매크로 환경. 즉 경기에 가장 민감한 대표 업종 경기가 상승하면 대출이 성장하고, 대손 위험이 감소하며, 금리 상승에 따른 순이자마진(NIM)이 상승한다 금융당국의 규제는 예대마진, 충당금, 배당정책 등에 전반적인 영향을 미친다 경기선행지수는 은행 주가와 높..

위험자산군과 비트코인(암호화폐, 가상자산)의 동조 내가 전에 자주 언급했던, 가상자산 시장이 위험자산군과 상관관계를 가진다는 내용이 연구자료로 있길래 요약해보았다 위험자산군과 비트코인(암호화폐, 가상자산)의 동조 2020.03 코로나 저점 이후 상승장부터 코인과 주식, 특히 성장주간에 동조화 현상 발생 주식과 비트코인간에 근본가치상에는 상관관계가 없음에도 위험자산군으로써 동조상승하는 현상을 보임 위험자산군이라 함은 예를 들어 신흥국 통화, 부동산, 주식(특히 IT, 바이오 등 성장주), 하이일드 채권 등 코인 투자자의 경우, 주식을 하게 되면 대개 IT, 헬스케어, 바이오 등 성장주를 매입함이 확인되며 가격 동조화 현상 역시 본 섹터에서 강력하게 확인됨 개인투자자들은 코인을 일종의 기술주(주식)으로 인식..

자본시장연구원 스톡옵션 관련 연구자료 요약 2015~2021 7년동안 스톱온션 부여 횟수 약 2.3배 증가 스톡옵션 부여 기업 6.7% > 10.3%로 증가 스톡옵션 규모 71% 증가 스톡옵션 수량 비중 지속 감소(대기업의 스톡옵션 부여 비중 증가로 인한 통계 착시) 부여 대상 임원 58% 직원 35% 부여 규모 임원 44% 직원 53% 일시효력발생 스톡옵션 비중 90% 할인된 가격의 스톡옵션 비중 42.5% 성과연동 스톡옵션의 비중은 미미해 스톡옵션 행사기간 2년 - 63% 3년 - 34% 전체 99% 가량의 스톡업션 행사기간 3년 이하 스톡옵션 부여 기업 특징 : 37.6% IT, 24.7% 의료, 코스닥 81%, 코스피 19%, 조사 결과, 스톡옵션 그 자체로 주가 상승, 수익성, 성장성 상향에 유..

국민의힘 당대표 선호도 중도계열 3인 도합 57.5% 유승민 25.5, 이준석 20, 안철수 12 보수계열 윤핵관 등 나경원 11.4, 주호영 5.4, 김기현 4.9, 장제원 1.9, 정진석 1.7, 권성동 0.6 모르겠음 16.7 호남권에서 유승민+이준석 지지율 50.4% 충청권 45.1%, 부산 39%로 좌성향이 강할수록 높은 지지율, 보수성향이 강할수록 낮은 지지율을 보이고 있음 보수층 이준석 지지율 28% 유승민 12% 도합 40% 중도층 유승민 28.5%, 이준석 18.6% 도합 47.1% 윤석열의 정책 긍정평가 60세 이상 경상도권 남성이 윤석열의 주요 지지층 반대로 4050, 여성, 전라, 강원제주는 윤석열을 가장 부정적으로 생각하는 계층 남성 50% 여성 37.3%로 윤석열의 긍정평가는 대..

문재인 정부 때는 돼지 질병/살처분이 없었다는 말은 개선동이다 좌익 여초 커뮤니티 82쿡에서 인기글에 올라있는이 글을 보고 진실이 궁금해져 찾아보았다 하... 양돈농가 뚫리기 시작했네요. ASF(아프리카돼지열병) ::: 82cook.com 자유게시판 제 목 : 하... 양돈농가 뚫리기 시작했네요. ASF(아프리카돼지열병) 아어쩌나요 조회수 : 3,805 작성일 : 2022-08-20 15:18:30 3503641 문재인대통령님 시절 미친듯이 막아낸게 코로나만 있는게 아니에요. 예 www.82cook.com 애초 질병이라는게 관리한다고 해서 100% 막을 수 있는 것도 아니기에 말도 안되는 소리라고 생각했다 얼마 전, 문정인의 K9 노무현 개발설에 이어 이 역시 구라일 것이라고 생각했지만 그래도 일단 팩트..

윤석열 정부의 부동산 정책인 '국민 주거안정 실현방안' 발표 0. 전방위적인 부동산 규제 일변도에서 시장주의로의 변화 1. 도심공급 확대 2. 주거환경 개선 3. 공급시차 단축 4. 주거사다리 복원 5. 주택품질 재고 6. 규제 간소화, 인허가 증가를 통한 5년간 약 270만호(수도권 158만호) 공급 추진 7. 재건축 초과이익 환수제 완화(민주당, 정의당 반대) 8. 안전진단 완화 9. 제개발 지역의 단기적 부동산 가격 상승 추정 10. 인허가 확대 및 인구 감소로 인한 공급 과잉 > 부동산 가격 상승세 완화 > 수익성 악화 문제 잔존 공급 방법론 문재인 정부 대비 50% 많은 인허가 천제 물량 중 절반 이상 수도권 물량, 지방의 경우 대도시 중심 공급 신규 정비구역 지정 확대 재건축 부담금 면제금액 ..

, 포스트 코로나 GVC(글로벌 밸류체인) 변화 추이 ~2019 GVC 영향 요인은 패권분쟁, 아시아 임금 상승, 4차 산업혁명, 자동화, 재해 증가 등 대부분의 요인들이 GVC 비용 상승을 일으키고 있었으며 이로 인한 공급처 다변화, 생산과 소비의 지역화 등을 추진하고 있었음 다만 기술 발전 가속화, 디지털화, 자동화 확대는 생산비용을 감소시키는 요인으로 영향 ~2019 당시 동아시아, 태평양 공급망 감소. 유럽, 중앙아시아, 라틴아메리카 증가 베트남, 인도, 멕시코 등의 국가들의 영향력 확대 중국의 전후방 연계 생산 비중은 25%~50% 가량 크게 폭락 베트남의 전후방 연계 생산 비중은 40~50% 가량 상승 중국 내 GVC가 인도, 베트남, 멕시코 등으로 분산되고 있다는 것 한국의 대중국 중간재 수..

인플레 감축법은 기존 바이든 정책에 이름만 바꾼것에 지나지 않는다 인플레 감축법에 대해... 부자 증세 최소 법인세 15%로 증세(실질세율 최소 15%) 자사주 매입 시 1% 과세(신규 증세) 과세 단속 강화 총 4300억 달러 지출 기후변화, 에너지 안보에 약 3700억 달러 투자 약값 상한제(보조금) 코로나 관련 보조금 전기차 보조금(북미, 경제 동맹국 원자재/생산비중(중국 등 제외) 50~80% 미만시 보조금 미지불) 태양광, 풍력, 전기배터리 등 감세/보조금 내용을 살펴보면 증세 + 중국 견제 + 확장재정 정책으로 기존 바이든의 재정지출법안BBB(더 나은 재건)을 일부 수정한 것에 불과 인플레 감축법은 바이든이 현재 인플레로 인해 지지율에 큰 손상을 입자 이름만 바꾸어 자신이 인플레를 조장한 것이..

하아...... 오늘은 내 개인 공부사에 있어 역사적인 날 중 하나가 된 것 같다 제목을 보자마자 나는 뭔가 감이 왔고, 홀린듯 영상을 보았다 영상을 보고 3~5분쯤 지났을 때, 오토바이를 타고 바람을 쐬고 있던 나는 온 몸에 소름이 좌르르 끼치는게 느껴졌다 식은 땀이 나고 모골이 송연했다 35도의 더운 날씨가 전혀 느껴지지 않기 시작했다 영상의 내용은 단순하다 인플레이션으로 인한 통화가치 하락이 기업의 실적에 착시현상을 이끌어낼 수 있다는 것이다 이 단순한 결론이 얼마나 많은 지식들을 거미줄처럼 연결시켰는지 나는 아직도 전부 이해하고 있지 못하다 2022.08.06 - [경제 + 정치 이론] - 2022 이익이 증가하니 은행주 overweight 하라고? 2022 이익이 증가하니 은행주 overweig..

2022 이익이 증가하니 은행주 overweight 하라고? 리포트 요약 1. 은행주 투자의견 overweight 유지 2. 경기 둔화/침체 전망 = 은행 사업환경 악화 인정 3. 견조한 이익 전망 4. 볼커식 금리 인상으로 인한 은행 NIM 개선 5. 기준금리 상승하면 은행 NIM도 개선 6. NIM이 개선되니 이익 개선 ^ㅗ^ 7. 주택담보대출 등 대출 매출액 플러스 지속 예상 8. 대손비용 제한적 이라는 논리인데... 일단 경기 둔화시 은행주의 주가는? 결론. 1. 은행주가는 경기, 10년물에 거의 정확히 대응한다 2. 은행주가를 전망하고 싶다면 NIM이니 뭣이니 하는 것보다 10년물을 보는 것이 심플하고 정확하다 3. 10년물을 본다는 것은 어차피 경기를 본다는 것이다 4. 기준금리 올린다고 시중..

중국의 빨대가 되어버린 자유도시 홍콩의 과거와 현재 1982년, 중국과 영국간의 홍콩 반환 협상 홍콩의 급격한 공산화 우려 확산으로 덩샤오핑은 50년간(약 2030년 경 까지) 일국 양제를 약속 홍콩은 주권 반환 후 글로벌 중계무역항, 글로벌 금융허브 3위를 하는 등 대단한 발전 GDP 1997년 1774억, 2021년 3679억 달러로 2배 이상 성장 1인당 GDP 1997 27330달러에서 2021 49613달러까지 2배 조금 못되는 성장 1997~2021 상품수출 연평균 5.2% 성장 세계 무역 총량 대비 3.1% 규모의 수출입 글로벌 6대 무역주체 등극 이는 단순히 홍콩만의 발전이 아니라, 2001년 이후 중국의 WTO 가입과 세계의 공장 역할으로 인한 고속성장의 영향 동반 홍콩의 주요 경제지표 ..